隨著市場週期輪動，投資焦點正從單純的AI軟體與晶片股，轉向支撐AI基礎建設的實體產業。在電網擴充、電力管理與戰略物資供應鏈中，掌握關鍵資源的工業類股逐漸嶄露頭角。其中，致力於重建美國本土稀土供應鏈的 MP Materials(MP)，因具備垂直整合優勢並獲得官方與科技巨頭的長期訂單，成為這波實體基礎設施建設浪潮中值得關注的標的。 轉型垂直整合稀土供應商，全美唯一開採基地支援AI與電動車關鍵需求 MP Materials(MP) 已從單純的稀土開採與加工商，轉型為涵蓋上游開採、中游分離精煉至下游磁鐵製造的垂直整合企業。公司營運的 Mountain Pass 是美國境內唯一的主要稀土開採與加工基地，在建立本土稀土供應鏈上扮演關鍵角色。其生產的高性能磁鐵不僅應用於電動車與國防系統，更是AI資料中心冷卻系統、電力管理及半導體製程設備中不可或缺的關鍵零組件。 氧化釹鐠產量年增五成創紀錄，產能擴張將推動下游磁鐵業務成長 作為高性能磁鐵的關鍵原料，氧化釹鐠（NdPr）是 MP Materials(MP) 最具經濟價值的產品。根據第三季財報數據，公司氧化釹鐠產量較前一年同期大幅成長51%，達到721公噸；整體稀土氧化物（REO）產量更創下13,254公噸的歷史新高。公司目前正致力於達成年產量6萬公噸的目標，隨著上游產能快速擴張，預期將進一步帶動下游磁鐵業務的成長動能。 獲國防部十年保價協議支持，第四季每股盈餘有望轉正並提升獲利能見度 為確保戰略物資供應穩定，MP Materials(MP) 於2025年7月與美國國防部達成公私合作夥伴關係，其中包括一項為期10年的價格下限保護協議。該協議設定氧化釹鐠產品的保底價格為每公斤110美元，並於2025年10月1日生效。這項合作不僅大幅降低了公司面臨大宗商品價格波動的下檔風險，更顯著提升了未來現金流的可預測性。市場分析師普遍預期，公司第四季每股盈餘（EPS）將轉虧為盈，達到0.07美元的水準。 蘋果注資五億美元建置回收產線，通用汽車預計於後年下半年啟動磁鐵採購 在商業合作方面，科技巨頭 Apple(AAPL) 承諾向 MP Materials(MP) 投入5億美元，用於採購美國製造的稀土磁鐵及建置專屬的稀土回收產線。目前公司已收到 Apple(AAPL) 支付的4,000萬美元預付款，用於生產回收稀土磁鐵，後續預計還有2億美元將投入回收磁鐵生產設施的建置。此外，公司正與 General Motors(GM) 進行永久磁鐵的商業規模認證，預計將於2026年下半年開始向 General Motors(GM) 供應磁鐵產品，這些長期合約進一步鞏固了公司下游業務的需求能見度。 原文連結： https://is.gd/Mn2FYx