直覺外科ISRG

「自己做功課，分享給大家，有使用ai，可斟酌服用，若有錯誤，歡迎指正！」 公司背景： 總部位於加州桑尼維爾，1995年創立，主打達芬奇手術系統，藉由機器人輔助微創手術提高手術精度與效率，並以儀器、配件與服務為三大收入來源。 市場在哪： 全球微創手術機器人市場涵蓋美國、歐洲及亞洲醫院，且因高研發門檻與專利壁壘，新進者難以短期取代。 營運亮點： • 經常性收入：耗材與服務合約帶來穩定現金流 • 高利潤率：淨利率達28%，遠優於同業負值 • 研發實力：大量專利與數位整合功能加持 估值： • 成長：營收年增19%、營運現金流增60% • 估值：本益比21倍，遠高於行業中位數3倍 • 動量：一年股價漲13%，領先業界–18% 未來機會＆注意事項： • 擴大應用：肺活檢、微創骨科等新場景 • 數位化：AI輔助術前規劃與術中分析 • 合作／併購：持續技術與市場拓展 • 注意：高轉換成本加強客戶黏著，但需觀察訂閱制接受度 風險： • 高估值波動風險大 • 近90天多次下調獲利預測 • 競爭對手：美敦力、強生、Stryker等強勢追趕 • 法規審批與醫院採購節奏 結論： 以其領先技術、生態系經常性營收與全球擴張潛力，建議以長期投資為主，看好五年期以上布局；若短線波動大，可考慮逢低分批進場。 短期仍有震盪，高估值帶來壓力；長期可望受益於微創醫療趨勢與數位化浪潮。