2025年即將結束，這一年對投資人來說無疑是非凡的一年。儘管過程中有些波動，但道瓊工業指數、標普500指數和那斯達克綜合指數分別上漲了14%、17%和22%。然而，隨著新的一年到來，市場也將面臨新的挑戰。雖然人工智慧(AI)和量子運算的前景，以及聯準會可能進一步降息的預期，讓專業與普通投資人都充滿期待，但這並不保證牛市會在2026年繼續。根據歷史悠久的席勒本益比（CAPE Ratio），這是自1871年以來第二昂貴的股市，僅次於網路泡沫破裂前的高點。高價市場通常帶來較弱的10年平均年化報酬，這意味著投資人必須更加謹慎地制定投資策略。 保持核心持倉穩定 作為一名長期投資人，我的投資哲學是建立在即將退休的波克夏·哈薩威公司執行長沃倫·巴菲特的基礎上。我持有的35支股票和一支ETF中，大多數已持有至少一年，其中一些更是超過十年。根據Bespoke投資集團的研究，自1929年大蕭條以來，平均熊市下跌約持續9.5個月。因此，對於我認為是最佳投資的持倉，不應因短期市場波動而過度反應。以社交媒體巨頭Meta Platforms(META)為例，這是我市值第四大的持倉，其約98%的淨銷售來自於其頂級應用程式的廣告收入，即使AI泡沫破裂也不會對其核心運營造成重大影響。 準備好現金彈藥 雖然我對核心持倉變動不大，但我正在增加現金和現金等價物的持有量。我將大部分現金停泊在iShares 0-3月期公債ETF(SGOV)，因其收益率遠高於經紀商提供的0.01%。這包括削減已大幅增值的長期持倉，以及賣出不再符合投資理念或不具成長潛力的投資，以增加可用的現金彈藥，當價格錯位時可以迅速行動。 尋找絕佳交易機會 在歷史高價的市場中尋找良好的交易機會確實具有挑戰性。儘管2025年淨賣出股票，但我仍發現一些值得注意的便宜貨。在2025年上半年，我增加了廣告技術公司PubMatic(PUBM)的持倉，儘管其面臨短期挑戰，但其在連接電視廣告市場的增長中處於理想位置。同時，我也增加了固特異輪胎橡膠公司(GT)的小額持股，該公司正在進行多年的轉型，專注於高利潤率的輪胎和服務業務。 增加高收益股利股票 最後，我將一些高收益股利股票納入我的投資組合。根據Hartford Funds的分析，從1973年至2024年，支付股利的公司年化回報率超過不支付股利公司的兩倍。股利股票通常波動較小，是建立穩固投資組合的明智選擇。以衛星廣播公司Sirius XM Holdings(SIRI)為例，儘管成長性不如預期，但其高獲利能力足以支持超過5%的股利收益率。加入股利股票或以股利為重點的ETF，是在歷史高價股市中明智的策略。 原文連結：https://is.gd/YvHfsp
