小買～ 「自己做功課，分享給大家，有使用ai，可斟酌服用，若有錯誤，歡迎指正！」 公司：1993創立，專攻探針卡與量測系統；併購Cascade Microtech擴大探針台/低溫量測版圖。 市場：AI帶動HBM與先進封裝測試需求，CPO（共同封裝光學）啟動前夕，測試強度與頻率走升。 營運：Q3’25 DRAM探針卡創新高、HBM約4,000萬美元；現金與投資約2.66億美元；多年獲客戶技術/品質領先評價。 估值：受惠HBM與先進封裝長趨勢，成長可續；但估值偏貴、需用業績證明（近期動能與上修訊號佳）。 注意事項：機會—HBM擴產、CPO導入、車用/邊緣AI測試；注意—記憶體景氣循環、客戶集中、同業競爭（Technoprobe、MJC、MPI等）。 風險：半導體資本開支縮減、新測試架構替代、大客戶認證延遲。 結論：基本面受AI/HBM支撐、題材熱；評價不便宜→採「成長驗證換估值」節奏較佳。短線波段為主，長線小核心持有。 短期操作還是長期操作好呢？ 短期：等待回測5–10日均線再評估切入，設價/時間停損；+20%小剪、+30%再剪。長期：指數回踩月線（MA30）分批加核心，單檔≤15%，利多不漲或僅靠本益比擴張即減碼。（依你的SOP執行） 💡常見名詞一次懂💡 MEMS探針卡：用微機電結構在晶圓上「點觸」量測電性。 Wafer Sort：晶圓級測試，先挑出良品再封裝。 HBM：高頻寬記憶體，堆疊式封裝，AI加速器標配。 CPO：共同封裝光學，把光學I/O與ASIC同封裝降能耗。 Cryogenic量測：低溫環境測試，含量子/超導元件。 RVOL：相對成交量，>1代表量能高於常態。 PCR（Put/Call Ratio）：買權/賣權比；低偏多、高偏空（需搭配趨勢看）。 OI（Open Interest）：未平倉量，顯示資金在期權的布局強弱。 P/E：本益比，股價/每股盈餘。 EPS上修：分析師提高每股盈餘預估，通常利多。 DCF：把未來現金流折現求價值的方法。 rf／ERP：無風險利率／股權風險溢酬，用於估值折現率。 FCF：自由現金流，營運現金減資本支出。 R/G：收入/獲利成長率，用來評估成長持續性。
