iShares MSCI Hong Kong ETFEWH

【ACY證券 | 每日分析】新政下的地產復甦，A50指數的觸底反彈 投資A股和港股的朋友必然會關注中國房地產的表現，尤其在5月中旬的新政發佈後，降息、降首付、取消限購等接連的落地，讓市場開始期待房地產能否觸底反彈。 圖一：中國大陸房價月增長率 https://official-cms-images.s3.us-east-2.amazonaws.com/static/images/marketNews/20240627/640.png 然而不巧的是，6月中旬發佈的房產數據並沒有反映房市的回暖。畢竟新政的落地在5月底，而數據是整個5月份的。5月份中國的房價反而進一步下跌。由圖可見，從去年7月開始，已經連續11個月月增長率下滑了，占比更大二手房的銷售價格更是一片慘澹。一切都貌似向著更壞的方向發展。 不過，最近開始有一些非官方數據提振市場信心。根據上海房地產網站數據，6月份至今的網簽量已經成為今年單月的最高，甚至可能創下近3年來最高的單月成交量。雖然這種網傳數據大概率是房產公司的行銷之舉，但也從側面體現新政後至少在短時間對房市有提振效果，只是不知道具體的幅度。 圖二：香港房價月增長率 https://official-cms-images.s3.us-east-2.amazonaws.com/static/images/marketNews/20240627/640-1.png 7月中旬即將發佈的地產數據大概率會放緩甚至終止下跌的腳步。這種情況大概率會和香港“撤辣”後的房市比較相似。在香港宣佈全面取消印花稅後，賞屋處被擠爆了，成交量翻了四倍，價格自然水漲船高。3月份和4月份的房價月增長率止跌轉漲，連帶香港股市一同大漲。不過也正是大陸房價的低迷，讓一眾香港內房股再度回落，拖累恒生指數。 一切都要看7月中旬的地產數據究竟會如何。如果一線城市的二手房價格能夠止跌轉漲，或者二三線城市中能夠部分房價大幅反彈，都會扭轉當前A股和港股市場的頹勢，因為股市體現的是市場的情緒。但這並不代表中國的房地產危機就此結束，重新回到牛市當中。 圖三：China50日線圖 https://official-cms-images.s3.us-east-2.amazonaws.com/static/images/marketNews/20240627/640-2.png 從中國A50指數日線圖來看，相比恒生指數，A50指數回檔動能更小。其中一個很重要的原因是恒生指數受到美股回檔的壓力較重。在7月中旬數據發佈前，股指可能繼續維持空頭趨勢，需要關注關鍵位置的支撐效果。目前來看12000位置不一定撐得住。現價下方的支撐分別在11800和11500兩個斐波那契回檔線位置。前者較為薄弱，需要配合數據入場。後者則相對堅實，可以做數據前的提前佈局。需要注意，由於香港房市熱潮已經消耗一波漲勢，因此本輪的上漲更可能是中短線行情，也就是持續數週左右。上方阻力位置要看12500和13000大關。