近期美股市場對於人工智慧(AI)可能帶來的破壞式創新充滿擔憂，導致軟體類股遭受重創。部分個股在短短幾個月內股價腰斬，這種市場情緒雖然造成短期波動，但也為高品質的企業創造了被錯殺後的布局機會。其中，在美國醫療利基市場佔有主導地位的 Doximity(DOCS)，股價在過去一年中下跌約 66%，目前交易價格接近歷史低點，但其核心業務運作依然相當穩健。 鎖定醫療利基市場建立高門檻優勢 Doximity(DOCS) 最初是為醫生和醫療專業人員量身打造的社交網絡，被市場譽為「醫生版 LinkedIn」。在這個平台上，專業人員可以接收醫療新聞更新，並以符合美國《健康保險流通與責任法案》（HIPAA）規範的方式，與全國各地的同業進行安全協作。目前全美約有 85% 的醫生都是該平台用戶，這種極高的市佔率讓競爭對手難以跨越，形成了強大的網絡效應護城河。 藥廠廣告投入推升公司高利潤表現 為了將龐大的專業社群流量變現，Doximity(DOCS) 主要透過製藥公司的贊助獲利。藥廠利用此平台向醫生推廣新藥和醫療設備，由於受眾精準，這些廣告贊助極具價值。數據顯示，目前已有 126 個客戶每在該平台上的支出超過 50 萬美元。自 2020 年 3 月以來，公司營收成長了 448%，雖然近期成長放緩至年增 10%，但隨著藥廠持續增加投入，其現有的醫療行銷工具仍有很大成長空間。 優異獲利能力與本益比極具吸引力 相較於一般軟體公司需要極大規模才能獲利，Doximity(DOCS) 展現了驚人的獲利效率。過去 12 個月其息稅前利潤（EBIT）率高達 38.5%，在軟體類股中名列前茅。以目前約 21 倍的本益比（P/E）來看，在軟體股因 AI 恐慌而回跌的此刻，其評價相對合理。投資人可關注該公司強大的利潤率與穩定的客戶基礎，視其為具有長期成長潛力的標的。 導入AI助理強化用戶黏著度與未來營收 除了現有的廣告業務，Doximity(DOCS) 正積極擴展軟體工具，包括推出了名為 DoxGPT 的 AI 助理。目前這些工具主要是為了增加醫生在平台上的停留時間，屬於互補性質。長期來看，隨著這些互動式軟體工具的成熟，預期公司將開始直接向醫療供應商銷售這些服務，有望在現有的行銷收入之外，開闢出第二條營收成長曲線。 Doximity Inc 是美國醫療專業人士的數位平台。其基於雲端的平台為會員提供專為醫療專業人員構建的工具，使他們能夠與同事協作、安全地協調患者護理、進行虛擬患者就診、了解最新的醫學新聞和研究，並管理他們的職業生涯。 Doximity(DOCS) 昨日收盤價為 25.55 美元，上漲 0.32 美元，漲幅 1.27%。成交量為 2,253,078 股，較前一日減少 16.90%。 原文連結： https://is.gd/pTau6u