CamecoCCJ

鈾是「下一個黃金」？高盛：供應短缺率將擴大至32%，到明年底至少20%上漲空間 高盛稱，受全球核能建設加速及反應堆延壽驅動，預計2025至2045年鈾供應缺口將擴大至32%。結構性短缺將推動價格飆升，預計到2026年底現貨價格升至91美元，有至少20%上漲空間。目前長期合約市場已現「量跌價升」，印證供需緊張。 全球核能建設加速驅動需求 除了供應緊張之外，需求端的關鍵變化主要來自俄羅斯、美國等的新增產能規劃。 俄羅斯已宣佈計劃將其核電裝機容量翻倍，高盛模型據此在其2025-2045年的預測中增加了15座不同規模的反應堆，預計將帶來約1500萬磅的首批燃料裝載需求。 在美國，雖然新反應堆建設曾滯後於世界其他地區，但情況正在發生變化。基於行政命令要求在2030年前有10座反應堆在建，以及政府與CCJ、Westinghouse和BAM建立的逾800億美元合作伙伴關係，高盛提高了對美國反應堆建設的預期。 高盛主要強調了美國政府與西屋電氣公司（Westinghouse Electric）的合作以及$Fermi (FRMI.US)$核電站建設新反應堆的計劃，預計2025年至2045年間美國將新建20座反應堆。此外，模型還包括3座反應堆的重啓和VC Summer項目2座反應堆的復工。 報告指出，根據經驗法則，每1GW核能發電的年度鈾需求量爲50萬磅。這意味着一旦所有這些反應堆上線，美國每年的反應堆需求將增加1250萬磅。由於初始燃料裝載量通常是年度需求的3倍，這將帶來額外3750萬磅的初始鈾需求。 高盛稱，這些長期需求前景在短短兩個月內發生了顯著變化，而長期供應預測保持不變，爲開啓新的簽約週期和推高價格奠定了基礎。