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放大鏡短評
ASML短期面臨壓力，股價短期恐持續疲弱
ASML短期內挑戰加劇，股價壓力仍存
近期，ASML面臨多重挑戰，包括客戶投資計劃的不確定性與地緣政治壓力，新增訂單及訂單總額或下滑，使得股價短期表現不容樂觀。英特爾(INTC)作為ASML最先進光刻機的首批用戶，因CEO繼任問題和策略調整，投資計劃尚未明朗。此外，三星電子(Samsung Electronics)的代工業務面臨產能挑戰，未能在高頻寬記憶體領域與輝達(NVIDIA)等領導企業保持同步，可能影響對ASML設備的需求。
中國市場方面，晶片廠商在過去兩年因急於提升產能大量採購設備，如今需求明顯降溫。ASML先前預測，來自中國的營收占比將從2023年的近50%大幅下降至2025年的20%。再加上美國持續對其出口限制施壓，使得ASML的短期增長前景蒙上一層陰影。
哪些股票可能受惠或受壓？
儘管ASML短期壓力明顯，但其技術仍然不可替代。部分晶片製造商如台積電(TSM)可能受惠於AI熱潮帶來的設備需求，對ASML形成一定支撐。台積電2025年計劃投入約400億美元的資本支出，用於量產2奈米晶片，可能部分抵消英特爾與三星需求疲軟的影響。同時，台積電的高帶寬記憶體訂單也將進一步提升EUV設備需求。
然而，三星及英特爾若無法克服生產挑戰，其設備需求縮減可能拖累相關供應鏈股票，如應用材料(AMAT)及科磊(KLAC)。此外，中國設備需求下降可能進一步影響相關設備供應商的營收表現，尤其是依賴中國市場的企業。
長期展望：光刻技術壟斷穩固，長期仍看多
儘管短期需求不明朗，ASML依然具備強勁的技術壁壘，且維持2030年的16%年均獲利增長目標。其光刻機設備對AI時代的關鍵晶片製造不可或缺，這一優勢在未來數年可能持續支撐其股價基本面。
新聞資訊
ASML (ASML) 第四季財報將於1月29日公布，成為關注焦點，可能決定科技股的後市走向。
ASML 第四季財報有哪些重點？
ASML 預計營收及每股盈餘表現如何？
ASML (ASML) 預計於1月29日開盤前公佈最新財報，市場分析預估每股盈餘為7.67美元，營收則達到98.4億美元。該公司是全球光刻機設備的龍頭，主要為晶片製造商提供先進的半導體設備，包括極紫外光 (EUV) 技術。這次財報將驗證ASML能否繼續保持市場領導地位，也影響投資人對整體科技產業的信心。
分析師對ASML的目標價與投資評級有何看法？
多家研究機構最近對ASML重新評估，包括：
- Wells Fargo 將目標價從790美元上調至860美元，並給予「增持」評級。
- BNP Paribas 預估ASML股價可達858美元，評為「跑贏大盤」。
- Susquehanna 下調目標價至1,100美元，但仍持「正面」看法。
目前市場對ASML的總體評級為「適度買入」，目標價中位數為946.60美元。這些數據反映出市場對ASML長期成長性的高度信心，即使在短期內面臨市場波動風險。
ASML財報能否穩定近期波動的科技股？
近期美股科技股表現分化，投資人高度關注企業能否維持高增長。ASML的強勁財報可能為半導體產業帶來信心，緩解市場對中國AI企業挑戰的擔憂，同時支持NVIDIA等AI晶片領導企業的股價表現。然而，若報告展現毛利率下滑或未來需求疲弱的跡象，可能削弱科技股的吸引力，拖累美股大盤。
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