鋰價暴漲、利潤創新高！Sigma Lithium 1Q26賣出2.3萬噸、毛利61%並更新2026財年展望

・ 2026 年 05 月 15 日

1Q26銷量2.3萬噸等效，營收4200萬美元、毛利61%、淨利率26%，公司同步更新FY26展望。

Sigma Lithium（公司）公佈2026會計年度第一季財報，交出在公司歷史上最強的獲利數字，並同步對2026財年展望進行調整，顯示在鋰市場供需與自身營運改善下獲利能力大幅提升。

第一季重點資料顯示，公司售出等效於5% Li2O濃縮物共23,000公噸，實現營收4,200萬美元，較去年同期減少11.9%，但較預期多出約154萬美元。毛利率達到61%、EBITDA利率39%、淨利率26%，為公司史上最高紀錄，反映單位售價與成本結構雙重改善。

價格面是本季亮點：公司報告高品位鋰氧化物1Q26實際售價為每公噸1,790美元（SC5標準；若以SC6換算為2,150美元），相較於公司在轉型前的最後一個觀察基準3Q25之每公噸630美元（SC5）暴增明顯。此一價格跳升擴大了每噸毛利，並強化了整體獲利表現。

在背景說明上，Sigma去年進行礦場與採礦作業重整，以改善產能調配與成本結構；本季資料顯示重整效益開始顯現，單位毛利與淨利同步上升。不過，公司近期亦面臨監管挑戰：巴西檢查單位曾對公司因疑似使用禁用廢料堆設處分並罰款，顯示環保與合規風險仍是公司需持續治理的重點。

針對表現是否可持續，支援論點指出：高鋰價環境、品位溢價以及內部成本最佳化，皆有助維持高利潤；此外，公司已開始以更高品質產品進市場，提升單位售價。反方觀點則提醒：鋰價具高度波動性、全球供應端擴產以及地緣政治和環保監管風險，均可能侵蝕未來利潤與銷量。對此，報告與公司宣告強調需觀察未來銷量增長與成本控制能否持續，同時處理監管事項以降低不確定性。

總結與展望：Sigma已在1Q26展示出「高價＋高利潤」的短期勝利，但投資者與產業觀察者應關注三大指標：未來季度的銷量能否擴張（以支撐營收成長）、公司對環保罰款與合規問題的處理進度，以及全球鋰價的走勢。公司更新FY26展望為市場提供了方向，但完整數值與未來季度指引仍值得密切追蹤；對投資者而言，建議關注公司下一季銷量、毛利率變動與監管風險的實際化程度，再評估中長期佈局。