摩根士丹利限制私募基金提款！AI風險攪擾市場流動性

・ 2026 年 03 月 19 日

摩根士丹利因贖回請求激增，限制北港私人收入基金的投資者提款，同時警告與AI相關的違約風險。

隨著AI技術對軟體行業的影響逐漸顯現，摩根士丹利（NYSE:MS）近期宣佈限制其北港私人收入基金的投資者提款，以應對不斷增加的贖回請求。此舉反映出在私募信貸市場中，流動性條件日益緊張和風險偏好的變化。摩根士丹利作為全球知名的投資銀行，正積極擴充套件在私募市場的佈局，包括私募信貸。然而，當投資者面臨流動性困境時，這一決策突顯了較不透明市場中的流動性條款的重要性。

此外，摩根士丹利也指出，隨著更多商業模式受到AI工具和自動化的壓力，貸款給軟體公司的金融機構可能需要重新評估哪些現金流是穩定的，哪些則存在風險。這使得投資者必須更加關注管理人如何評估這些潛在的幹擾，以及如何結構基金以應對未來的贖回潮。

目前，北港私人收入基金接近11%的贖回排隊比例，顯示部分投資者正在重新考慮其私募信貸的曝險。同時，摩根士丹利在2026年三月發行的固定收益證券顯示該公司仍能靈活進入債券市場，以維持資金運作。在私募信貸領域，若贖回限制或更高的違約預期使得客戶感到吸引力減弱，將挑戰替代產品作為財富及資產管理平穩增長推動力的觀點。

未來，投資者需密切關注北港私人收入基金贖回壓力的緩解速度、其他摩根士丹利產品是否會採取類似措施，以及私募信貸與公共固定收益產品之間的客戶流向比較。