俄羅斯石油出口遭遇瓶頸全球價格衝擊即將來臨？

・ 2025 年 10 月 04 日

隨著烏克蘭無人機攻擊削弱俄方煉油能力，俄國石油出口面臨困境，全球能源市場可能因此波動。

隨著烏克蘭的無人機攻擊持續深入，俄羅斯的石油出口正面臨前所未有的挑戰。根據摩根大通的估算，自八月初以來，俄國至少有15座煉油廠遭到襲擊，使得其日均煉油量降至500萬桶以下，這意味著每日減少約50萬桶的加工量，迫使莫斯科必須加快原油出口。然而，運輸資料顯示，俄國的選擇已經有限。

位於波羅的海的Primorsk及黑海的Novorossiysk港口，已接近18個月來的新高，而Ust-Luga則因管道頻繁受損而無法達到2024年10月的峰值。這三個主要西部港口的剩餘產能僅為每日165,000至265,000桶，遠低於失去的煉油產量。此外，處理超過100萬桶的太平洋樞紐Kozmino也幾乎達到負荷，冬季天氣更進一步限制了其操作。

在全球供應緊張之際，OPEC+本週末將召開會議，俄國或許會尋求增產以彌補自身流量的停滯。任何生產配額的調整都可能對原油基準價格和能源相關資產造成影響。對於投資者而言，這些發展提高了能源市場重新波動的風險，尤其是像特斯拉（NASDAQ:TSLA）等股票，其交易動態歷來與能源價格變化密切相關。