諾和諾德因CagriSema資料遭J.P. Morgan下調評級，未來展望堪憂！

・ 2026 年 02 月 25 日

J.P. Morgan將諾和諾德(NVO)評級從增持降至中性，原因是其新一代減重療法CagriSema的臨床試驗結果不如預期。

在最新的市場動態中，丹麥製藥公司諾和諾德(Novo Nordisk, NVO)的股價受到重大打擊。J.P. Morgan於週二宣佈將該公司的評級由「增持」下調至「中性」，原因是其新一代減重療法CagriSema的臨床試驗資料顯示出劣勢。根據REDEFINE 4試驗的資料，CagriSema在84周內僅實現約20%的體重減輕，相較於Eli Lilly的Zepbound（主要成分為tirzepatide）所達到的23.6%明顯不足。

分析師Richard Vosser指出，由於REDEFINE 4試驗結果的限制，CagriSema的商業採用前景相當有限。他同時參考了REIMAGINE 2和3試驗的結果，這些研究表明使用此藥物的2型糖尿病患者在血糖控制上效果較弱。因此，他對CagriSema在2027年至2030年的銷售預測下調了40%-63%，並對另一個GLP-1/胰島素類似物amycretin的預測也進行了1%-23%的調整。

隨著這些修訂，Vosser還降低了對諾和諾德2026年至2030年銷售及每股盈餘(EPS)的預測，幅度介於2%-16%和2%-17%之間，且均低於彭博社共識預測5%-21%。這一連串的變化使得投資者對諾和諾德的未來充滿疑慮，特別是在競爭激烈的減重藥物市場中，如何保持優勢將成為關鍵挑戰。