【財報電話會議】Arthur J. Gallagher & Co. 第三季度財報揭示20%驚人增長，未來展望樂觀！

・ 2025 年 11 月 02 日

Arthur J. Gallagher & Co. 在2025年第三季度展示了強勁的財務表現，實現了20%的收入增長，並連續19個季度保持兩位數的增長。公司透過有機增長和併購策略推動業績提升，特別是AssuredPartners的整合初見成效。儘管面臨市場挑戰，公司對未來持樂觀態度，預計第四季度將繼續保持穩定的有機增長。分析師關注的重點包括保險定價趨勢、併購活動及其對未來增長的影響。

公司簡介：
Arthur J. Gallagher & Co. 是一家全球領先的保險經紀和風險管理服務公司，專注於提供創新的保險解決方案和卓越的客戶服務。公司以其獨特的雙重增長策略，即有機增長和併購，成功地在全球市場中擴充套件其業務版圖。Gallagher 以其強大的企業文化和專業團隊著稱，致力於為客戶提供高質量的保險產品和風險管理服務。

財報表現：
● 第三季度收入增長20%，超出市場預期。
● 有機增長率達到4.8%，調整後EBITDAC增長22%。
● GAAP每股收益(EPS)為$1.76，調整後EPS為$2.87。
● 收入增長主要由有機增長和併購推動，特別是AssuredPartners的貢獻。

重點摘要：
● 保險定價環境：全球保險續保溢價變化仍然正向，但不同類別的保險價格趨勢有所分化。
● 員工福利需求：美國勞動力市場的韌性推動了人才保留策略的需求。
● 客戶業務活動：內部資料顯示客戶業務活動保持穩健，沒有經濟衰退跡象。
● 併購活動：完成5項新併購，年度化收入估計超過$3.4億。

未來展望：
● 預計第四季度有機增長約為5%，全年有機增長超過6%。
● 風險管理部門預計第四季度有機增長約7%。
● 對於2026年，公司預計將延續2025年的增長勢頭，受益於再保險業務和P&C業務的成功。

分析師關注重點：
● AssuredPartners的整合進展及其對未來增長的影響。
● 保險定價趨勢及其對公司業務的影響。
● 併購活動的持續性及其對公司增長的貢獻。
● 員工福利和醫療成本上升對客戶需求的影響。