巴克萊調降麥可美（MKC）目標價，ERP與稅務壓力成焦點！

・ 2026 年 02 月 03 日

巴克萊分析師下調麥可美目標價至67美元，因企業資源規劃推進及稅務影響未被市場充分認識。

麥可美公司（McCormick & Company, Incorporated, NYSE:MKC）近日受到巴克萊的關注。該行分析師安德魯·拉札（Andrew Lazar）在最新報告中將其目標股價從72美元調整為67美元，並維持「平等權重」評級。隨著第四季財報的出爐，公司管理層已透露可能會在2026財年選擇保護銷量，而非追求短期利潤增長。

近期報告披露了新的挑戰，包括企業資源計畫推進速度加快以及稅務相關的拖累，這些因素此前尚未引起投資者足夠注意。麥可美在1月22日警告，2026年的利潤預期將面臨壓力，主要是因為關稅和商品成本上升，對毛利率造成負擔。CEO布蘭登·福雷（Brendan Foley）在後市電話會議中坦言，通脹、波動的商品價格和宏觀環境驅動的額外成本正在侵蝕公司的利潤空間。

展望未來，麥可美預計到2026年，僅關稅就將增加約5000萬美元的成本。由於該公司進口多種香料，如胡椒和香草，因此在原材料價格上漲時更容易受到影響。德意志銀行的分析師史蒂夫·鮑威爾（Steve Powers）指出，考慮到疲弱的季度表現和謹慎的前景，該股票在短期內仍可能承受壓力。不過，他也提到，穩定的日常風味產品需求及收購墨西哥麥可美的策略將提供支援。

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