美銀看好Macerich：升級至買進，預測未來成長與減少負債

・ 2025 年 09 月 26 日

美銀將Macerich評級從中性上調至買進，指出其資產組合改善及穩健的租賃進展，預期2026年起淨營運收入將顯著增長。

美國銀行證券於週五宣佈將購物中心REIT公司Macerich（NYSE:MAC）評級從中性上調至買進，原因在於該公司的資產組合已得到改善、財務狀況強勁，以及租賃進展良好。分析師Samir Khanal預測，隨著簽約但尚未啟用的租賃專案以及重大資本計畫的推進，Macerich在2026年至2028年間的淨營運收入將迎來強勁增長。他表示：「我們預計NOI和FFO的增長將在26年中期開始加速，並持續到27年和28年。」

美銀對於Macerich 2028年的FFO預估為每股1.99美元，位於該公司1.73至2.05美元的目標範圍內，包括因收購Crabtree Mall而帶來的0.08美元增益。此外，Khanal提到，自實施「前進之路」計劃以來，Macerich的淨負債/EBITDA比率已降低約0.8倍，降至7.9倍，並有望在2028年底前進一步降低至中6倍區間，這應能促使AFFO多重擴張。

值得注意的是，美銀的買進評級與華爾街平均評級一致，但與SA量化評級的賣出觀點形成對比。Macerich正朝向一個更具希望的未來邁進，儘管市場仍存在挑戰。