C3.ai 投資者押注最壞情況已過：新CEO能否逆轉頹勢？

・ 2026 年 01 月 05 日

C3.ai 面臨挑戰，財報顯示營收下滑，但新CEO展現穩定跡象。投資者期待公司能重回成長軌道。

C3.ai (NYSE:AI) 在2025年遭遇艱難局面，新任CEO的上任似乎為公司帶來了一絲希望。然而，在過去12個月內，該公司的股價已下跌超過60%，顯示市場對其前景的冷淡。根據最新財報，C3.ai在FQ2'26的營收達到7500萬美元，同比下降約20%，雖然稍微高於分析師預期且較上一季度的7000萬美元有所增長，但訂閱和授權收入的趨勢卻令人擔憂。

在這一季度中，公司僅簽署了20份初步生產開發合約，其中包括6筆生成式AI交易，為自2024年初轉向試點以來的最低紀錄。此外，專業服務收入大幅減少至490萬美元。管理層對FQ3的指引顯示出謹慎的態度，預計營收約為7600萬美元，幾乎持平。

儘管如此，C3.ai目前擁有675百萬美元的現金儲備，雖然自由現金流為負，並且自財政年度開始以來運營現金消耗約8000萬美元，仍然保持著相對穩健的財務狀況。預計FY26將虧損接近2億美元，使得企業面臨高風險的境地。

對於投資者而言，未來的關鍵在於執行力：新CEO是否能夠將訂閱量恢復至之前的高峰並重新啟用IPD的吸引力？如果成功，當前價格可能提供良好進場機會；若無法實現，則公司將面臨更大的壓力。根據13位分析師的目標價格，C3.ai的平均目標價為17.17美元，暗示從當前價格13.75美元有24.88%的上漲潛力，而GuruFocus估算的合理價值為22.84美元，顯示66.11%的潛在上漲空間。