夏威夷首府銀行上調2026年淨利差至3.22%–3.23%，宣佈3%–4%貸款成長並加速回購股權

・ 2026 年 04 月 25 日

首季資產品質穩健、存款回升，管理層以資產敏感與重定價動能支撐上調NIM預期並續推回購計畫。

首季財報電話會後，First Hawaiian(FHB)向市場發布關鍵財務與展望更新：在資產品敏感、存款回升與資金成本改善的三重推動下，管理層將2026年全年度淨利差（NIM）上修至3.22%–3.23%，並維持全年貸款成長3%–4%的預期。

開場重點：董事長兼執行長Robert Harrison表示：「我們有個強勁的年初表現。貸款與存款成長、資產品質穩健、資本充足。」他強調公司「仍呈資產敏感，能從利率高檔持續受益」，並指出本季已回購約130萬股、花費3200萬美元，且董事會授權上限為2.5億美元。

事實與資料：首季淨利息收入167.5百萬美元，較上季減少2.8百萬；淨利差為3.19%，季減2個基點，主因去年12月降息的整季影響。總存款增加2.62億美元，主要來自公共營運存款；存款成本續降7個基點至1.22%。總貸款季增逾1.28億美元，年化成長3.6%，以商業不動產與商業放款為主，住宅與建築貸款則有迴流與還款。首季計提損失準備金500萬美元，貸款及租賃準備餘額1.69億美元，覆蓋率約1.17%。

管理層分析與回應疑義：面對分析師對NIM耐久性的質疑，CFO James Moses 以資產重定價的「機械性」說明回應：每季約有4億美元固定現金流到期，將以約155個基點的利差重定價；全年預估來自有價證券的現金回收約6億美元、貸款回收約10億美元，並有約10億美元的定存到期等待重定價（預期加權平均可能落在約250個基點區間）。因此公司預期第二季NIM可較第一季提高2–3個基點。對於可能的費用上揚，Moses指出主要來自廣泛性的人才招募，屬於為推升營收的投資。

反駁替代觀點與風險提醒：雖然分析師持保留態度（質疑NIM與費用趨勢），首席風險長Lea Nakamura表示目前信用風險低且穩定，未見消費或商業貸款出現廣泛弱化，惟仍警告地方經濟與旅遊業受近期全球事件與天災影響的不確定性，並持續監控相關曝險。Harrison也承認競爭加劇，較大銀行在交易中取得較大比重，可能壓縮定價空間。

結論與展望：First Hawaiian以資產敏感與重定價動能為基礎，上調NIM並預期貸款溫和成長，持續執行股本回購與招募以驅動未來成長。投資人需關注未來幾季的資產重定價速度、定存續存與費用攀升幅度，以及地方經濟與天災對信用的潛在影響。管理層的下一步重點包括證券與貸款回收資金的再部署、CD重定價策略及回購節奏。