UBS分析師：沃爾瑪第四季表現穩健，未來展望亮眼！

・ 2026 年 02 月 21 日

UBS分析師指出，沃爾瑪在第四季的優異表現顯示其業務轉型成功，並預見未來將有持續增長。

隨著沃爾瑪（NASDAQ: WMT）發布出色的第四季財報，UBS分析師邁克爾·拉塞爾表示，該公司仍然面臨多項增長催化劑，包括收益預測上調和政府稅款退還等。他強調，儘管對於未來的保守預測，但沃爾瑪的「穩定執行」及向高利潤平臺的轉型是關鍵。拉塞爾指出，沃爾瑪傳統的收入來源依舊穩定，尤其是在雜貨和一般商品領域。然而，真正的增長來自新增加的高利潤業務，如自動化、廣告和會員服務等。此外，美國消費者健康狀況穩定，隨著稅款返還的到來，預期會進一步提振消費市場。值得注意的是，沃爾瑪在第四季美國同店銷售增長了4.6%，顯示其不僅吸引了傳統客群，更逐漸佔據高收入家庭的市場份額。全球電子商務在此季度激增27%，達到約1000億美元的總交易量，這一數字成為維持公司估值的重要因素。對於投資者而言，拉塞爾的分析明確表示，不應忽視沃爾瑪的運營實力，即使面對謹慎的指導預測，其成功的轉型正使其從折扣零售商變身為多元化的科技與廣告平臺。