華爾街衍生品交易員看好波動性交易，應對不穩市場風險！

・ 2026 年 01 月 19 日

隨著股市在地緣政治與政策不確定性中上揚，華爾街的衍生品策略師們開始專注於利用持續波動性的交易機會。

在當前全球市場面臨多重挑戰之際，華爾街的衍生品交易員正積極尋找能夠從股市上漲和波動性共存中獲利的機會。儘管美國政策走向、中央銀行獨立性及地緣政治危機等因素仍然存在，但這些力量同時也驅動了投資者對高波動性交易的需求。

分析人士指出，即使股市表現良好，波動性依然可能保持在較高水平，特別是受到企業盈利增長和人工智慧廣泛採用的支援。在此背景下，散佈交易、上行波動性押注及針對大型科技股的選擇性對沖策略重新受到關注。其中，針對美國大型科技公司的散佈策略尤為受歡迎，因其旨在從個別公司表現的不均勻中獲益，而非僅依賴整體指數的變化。

此外，上行方差掉期（upside variance swaps）也逐漸流行，這類交易設計用以在市場價格維持在某一水準以上的情況下，若波動性上升則可獲利。歐洲市場方面，衍生品交易臺則偏好銀行及礦業的上行暴露，基於基本面改善及潛在的基建支出帶來的利好。

然而，隨著市場的集中度提高，投資者也開始增加對大型科技股的對沖措施，尤其是透過長期期限的虛值選擇權，以便在市場領導力動搖時捕捉波動性飆升的機會。策略師們建議使用VIX買權價差作為更具成本效益的方法，以防範突發事件帶來的市場震盪，並避免過度支付保險費用。未來市場將如何演變，仍需密切關注各種宏觀經濟指標及政策動向。