【財報電話會議】TransDigm Group 2026年Q1財報超預期，商業航空市場強勁增長！

・ 2026 年 02 月 04 日

TransDigm Group在2026年第一季度的表現超出預期，並上調了全年銷售和EBITDA指引。公司在商業OEM、商業售後市場和國防市場渠道均實現了健康增長，並且簽署了三項新的收購協議，進一步擴大其市場份額。未來展望樂觀，公司預計將繼續受益於商業航空市場的穩定增長和新收購帶來的增值效應。

公司簡介：
TransDigm Group Incorporated是一家專注於設計、生產和供應高工程化航空航天零部件的公司。其產品主要用於商業和軍事航空領域，並以獨特的專有產品和高利潤率的售後市場收入為特色。公司採用分散式組織結構和獨特的補償系統，致力於為股東創造私募股權般的回報。

財報表現：
● Q1 2026財報顯示，TransDigm的業績超出預期，並上調了全年銷售和EBITDA指引。
● 銷售指引中點提高了9000萬美元，EBITDA指引中點提高了6000萬美元。
● EBITDA利潤率達到52.4%，包括約2個百分點的收購稀釋影響。

重點摘要：
● 商業OEM和售後市場渠道均實現強勁增長，尤其是商業OEM收入與去年同期相比增長17%。
● 簽署了三項新的收購協議，包括Stellant Systems、Jet Parts Engineering和Victor Sierra Aviation。
● 強勁的運營現金流，Q1超過8.3億美元，現金餘額超過25億美元。

未來展望：
● 公司對2026財年的展望樂觀，預計全年收入將增長約13%。
● 預計商業OEM收入增長將在高個位數到中雙位數百分比範圍內。
● 商業售後市場收入增長預計在高個位數百分比範圍內，國防收入增長在中到高個位數百分比範圍內。

分析師關注重點：
● 分析師關注商業售後市場的增長動力及其與同行的差距。
● 關注新收購對公司整體業務的影響及其潛在的增值效應。
● 關注公司在商業OEM市場的去庫存進展及其對未來增長的影響。