微策略再度增持位元幣，儘管股東擔憂情緒高漲！

・ 2025 年 12 月 09 日

微策略公司花費近10億美元購買10,624枚位元幣，總持有量達660,624枚，面臨市場波動與股東疑慮的挑戰。

微策略（MicroStrategy）今天宣佈，該公司以近10億美元的價格新增了10,624枚位元幣，使其總持有量達到660,624枚。這一舉動在位元幣價格疲軟、股東對公司策略提出質疑之際進行，引發廣泛關注。隨著位元幣近期表現不佳，目前交易價約為89,950美元，微策略的估值也隨之波動，讓投資者感到不安。

儘管外界壓力加大，微策略首席執行官邁克爾·塞勒（Michael Saylor）仍堅持擴張公司的位元幣持倉。最近一次收購並未在位元幣跌至86,000美元時進行，而是在位元幣短暫反彈至90,615美元後公佈。部分分析師認為，此舉旨在提振支持者士氣，但另一些專家則指出，公司未來籌集資金的能力可能正在減弱。

根據分析師Novacula Occami的觀察，微策略上週僅能出售4400萬美元的優先股，相較於過往的資本募集數字顯得微不足道，顯示市場對其股票的需求下降。此外，由於槓桿融資變得困難，微策略開始轉向發行普通股，以每股181美元的價格售出510萬股MSTR，這將稀釋現有股東的股份。

在12月初，微策略市值曾一度低於其位元幣持有的淨值，令市場對其槓桿及流動性問題產生新的擔憂。雖然目前公司已經回穩，但若股價再次低於其資產價值，未來發行新股將變得更加艱難。在槓桿逐漸枯竭和股權稀釋成為不可持續的情況下，微策略可能面臨無法繼續增持位元幣的危機。