Ciena投資者日揭示AI驅動需求，但分析師警告估值風險

・ 2025 年 09 月 26 日

Ciena於9月25日舉行的投資者創新日展示了持續增長的資料需求，然而分析師對其高估值表示擔憂。

Ciena在其9月25日的投資者創新日上強調，隨著新資料中心帶來的資料流量增加，其技術在雲端和AI基礎設施中的重要性不斷提升。摩根士丹利與瑞銀的分析師指出，儘管存在不同的估值風險看法，該公司仍展現出穩定的增長機會。

摩根士丹利提到，每個新開啟的資料中心都推升了帶寬需求，預計2024至2028年間資料中心帶寬年增率將達35%。分析師Meta Marshall強調Ciena與Meta的合作協議，利用DCOM技術實現99%的空間節省及30%的電力減少，並認為這一技術可能被廣泛應用於Meta的新設施中。此外，Ciena最近宣佈的幾億美元AI訓練交易也顯示出其在AI市場佔有意義份額的潛力。

然而，瑞銀則提醒市場已經將無休止的AI相關資本支出成長納入考量，指出目前的股價反映出未來十年20%的年增率假設過於激進，尤其是Ciena的市盈率達36倍，高於歷史平均水平。服務提供商仍然是主要的增長支柱，兩家銀行均同意，隨著電信業者擴大邊緣網路以支援智慧AI應用，Ciena的產品組合將受益於此趨勢。