房貸需求急凍！再融資暴跌38%佔比創近一年新低 30年期房貸利率回升衝擊小額買家

・ 2026 年 05 月 27 日

美國房貸申請量下滑，再融資佔比降至38%，高利率抑制小額買家購屋動能。

美國房貸市場在利率回升下出現明顯降溫，摩根銀行家協會（MBA）最新周度資料顯示，整體房貸申請量大幅下滑，再融資活動尤其受創，已明顯改變購房需求結構。

根據MBA周度報告，綜合指數（Mortgage Applications Composite Index）較前一週下跌8.5%，降至259.4，先前一週僅下跌2.3%至283.5。分項來看，購屋申請指數（Purchase Index）小幅下滑0.4%至169.7，而再融資指數（Refinance Index）則暴跌18.1%至753.7（前一週為920.2）。同時，30年期固定利率自上週的6.56%回升至6.65%。MBA副總裁兼副首席經濟學家喬爾·坎（Joel Kan）指出：「再融資申請佔比為38%，為自2025年6月以來的最低水準。購屋申請的平均貸款額達到調查新高$473,600，顯示在高利率環境下，較小金額的借款人活動減少，購買力受損。」

背景與影響：過去兩年市場對利率敏感度增高，當市場利率回升時，再融資動機（以降低貸款利率或提取資產）會快速萎縮。本次再融資指數的大幅下挫反映出，當前利率水準已使得許多既有房貸持有人失去重新定價的誘因；而購屋面則呈現兩極化——高價或高收入購房者仍能入市，推升平均貸款額至調查新高；但較小金額或較敏感的購買力被擠出市場，導致實質購買力衰退。

事實與資料： - 綜合指數：-8.5% 至 259.4（前值283.5）。 - 購屋指數：-0.4% 至 169.7（前值170.4）。 - 再融資指數：-18.1% 至 753.7（前值920.2）。 - 30年期固定利率：6.65%（上週6.56%）。 - 購屋平均貸款額：$473,600（調查新高）。 - 再融資佔比：38%，為近一年最低。

深入分析：短期內，若利率持續維持在6%上方，估計再融資活動將長期受抑，這不僅降低銀行的放款來源，也可能減緩家庭以房養債或動用房屋資產的能力。對房市而言，表面上購屋指數僅小幅下滑，但平均貸款額上升意味著成交集中在較高價格區段，整體市場流動性與負擔能力惡化。對建築業者與房市供需仍有兩面影響：若政策或法案（例如國會修正住房法案）推動供給或稅賦誘因，可能短線提振建商股價；但實體買方若被高利率阻隔，需求恢復仍有限。

反駁替代觀點：有人主張購屋需求仍具韌性，且利率波動常伴隨短期反彈，市場過度悲觀。確實，若未來幾個月內通膨降溫或市場預期改變，利率有回落空間，會促使再融資與購屋活動回升。然而，目前可得的直接資料（再融資佔比降至38%、平均貸款額創高、再融資指數單周跌幅達18.1%）支援高利率已實際削弱中低端買方的購買力，短期內難以快速逆轉。

結論與展望／行動建議：房貸市場正呈現「高價族群入市、低價族群退場」的趨勢。展望未來，若聯準會（Fed）維持高利或金融市場波動延續，房貸申請與再融資活動可能持續低迷。建議潛在買家與再融資申請者密切關注利率走勢、評估鎖定利率方案與財務承擔能力；政策制定者則應重視利率對居住可負擔性的衝擊，考慮針對中低收入購屋者的支援措施，以避免市場長期分化與需求萎縮。