【財報電話會議】ServiceNow 2025年Q4財報超預期，AI驅動未來增長！

・ 2026 年 01 月 29 日

ServiceNow在2025年第四季度的表現超出市場預期，顯示出其強勁的增長潛力和穩定的業務基礎。公司在AI技術的推動下，實現了訂閱收入的顯著增長，並且在多個行業中取得了突破性進展。未來，公司將繼續專注於AI和安全領域的創新，並計劃透過戰略收購進一步擴大市場份額。整體而言，ServiceNow展示了其作為企業AI平臺領導者的地位，並有望在未來持續保持高增長。

公司簡介：
ServiceNow, Inc.是一家專注於提供企業級雲端運算解決方案的公司，其平臺幫助企業自動化和最佳化各種業務流程。公司以其強大的工作流管理和AI技術聞名，致力於提升企業的運營效率和客戶滿意度。ServiceNow的產品廣泛應用於IT服務管理、人力資源、客戶服務等領域，並與多家大型企業和政府機構合作，提供創新的數字化轉型解決方案。

財報表現：
● Q4訂閱收入達到34.66億美元，與去年同期相比增長19.5%，超出指引上限150個基點
● 剩餘履約義務（RPO）達到282億美元，與去年同期相比增長22.5%
● 當前RPO為128.5億美元，與去年同期相比增長21%
● 營運利潤率為31%，超出指引1個百分點
● 全年自由現金流利潤率為35%，超出已提高的指引1個百分點

重點摘要：
● AI技術成為主要增長驅動力，Now Assist ACV超過6億美元
● Workflow Data Fabric在Q4的20大交易中有16筆使用
● Moveworks對RPO和cRPO的貢獻分別為1個百分點
● 公共部門和全球政府業務增長強勁，全球政府業務與去年同期相比增長80%

未來展望：
● 預計2026年訂閱收入增長19.5%至20%
● 計劃進一步投資於公共雲和AI相關的資料中心
● 預計2026年營運利潤率將提高100個基點至32%
● 自由現金流利潤率預計將提高至36%

分析師關注重點：
● AI技術的商業化程序及其對收入的影響
● 聯邦業務的表現及未來增長潛力
● Gross margin的短期和結構性挑戰
● M&A策略及其對公司財務的影響