高盛下調Vale評級，金屬價格疲軟預示未來增長有限！

・ 2026 年 07 月 28 日

高盛將Vale的評級從買進調降至中立，目標價由18美元下調至16美元，指出金屬價格持續下滑影響股價表現。

在週一的交易中，礦業巨頭Vale (VALE) 股價下跌0.7%，這是因為高盛將其評級從「買進」調整為「中立」，並將目標價從18美元下調至16美元。分析師Marcio Farid表示，由於金屬價格不斷走低，Vale的股票未來增長空間有限。他提到，雖然該公司過去的運營表現有所改善，但目前主要金屬的價格預期將維持平穩或下降，加上宏觀經濟環境對進一步提升運營表現的支援已不如以往。此外，自2025年1月以來，Vale的股價已上漲超過70%，使得其吸引力減弱。儘管鐵礦石價格比預期更具韌性，目前約100美元/噸的水平可能接近當前週期的峰值，隨著全球供應增加和需求增長乏力，基礎金屬市場同樣面臨有限的價格增長。Farid還強調，Vale在銅產量方面的顯著增長恐怕要等到下個十年才能實現。