斯蒂費爾維持Parker-Hannifin (PH) 持有評級，經銷商調查顯示需求趨緩

・ 2026 年 01 月 20 日

斯蒂費爾分析師重申對Parker-Hannifin的持有評級，並指出第二季業績較預期疲軟。

在最新報告中，斯蒂費爾分析師內森·瓊斯(Nathan Jones)針對Parker-Hannifin Corporation（NYSE:PH）重申了持有評級，目標價定於869美元。此次評估基於一項涵蓋38家北美經銷商的調查，這些經銷商約佔Parker區域營收的11%。根據調查結果，渠道反饋顯示Parker的第二季度業績略低於早前預期，銷售趨勢和庫存水平均有所下降。此外，價格減速及未來12個月的預測也呈現下滑。影響需求的主要因素包括關稅、當地經濟狀況及通脹。不過，有一個利好訊號是，現在較少經銷商預期在明年內會出現衰退。

此外，Parker於11月宣佈計劃以92.5億美元收購私營企業Madison Industries旗下的Filtration Group，此舉旨在加強其在售後市場的地位，該市場對工業公司至關重要，因其圍繞替換零件、持續維護及穩定客戶需求展開。Filtration Group專注於向工業客戶及暖通空調市場提供空氣和液體過濾系統，其收入的85%來自售後服務，預計2025年將達到約20億美元的銷售額。對Parker而言，過濾技術已成為主要驅動力，其過濾與工程材料部門在2025財年創造了58.1億美元的收入，佔總銷售的42.5%。

隨著對清潔空氣和水資源需求的增加，投資者對過濾、分離和水相關業務的興趣正在上升。Parker表示，將通過新債務和手頭現金組合來資助此次收購，交易預計在六至十二個月內完成，前提是滿足標準監管和結案條件。儘管我們認可PH作為一項投資的潛力，但認為某些AI股票具有更大的上漲潛力且風險較低。