摘要: 專家指出，美國10年期國債收益率可能在4%附近徘徊，儘管經濟顯示放緩跡象，但仍有多重因素限制其下行空間。
新聞: 隨著美國經濟面臨日益嚴峻的挑戰，市場對於10年期國債收益率的未來走勢充滿關注。根據GlobalData TS Lombard的資深宏觀策略師丹尼爾·馮阿倫（Daniel von Ahlen）的分析，目前美國10年期國債收益率已找到約4%的底部，並且在未來一段時間內難以進一步下降。
該報告指出，即便面對貿易關稅、移民政策收緊及其他不確定性等重大宏觀風險，美國10年期國債的期限溢價卻保持相對穩定。此外，特朗普總統近期決定停止美軍在中東的介入，有助於降低霍爾木茲海峽的尾部風險，這對全球信用市場尤其是海灣合作委員會(GCC)的主權債券形成利好。
然而，美元指數(DXY)的持續下滑也引發了投資者的擔憂。馮阿倫強調，由於美國治理和制度的變化，使得美元作為避險貨幣的屬性受到削弱，預計美元在當前情況下無法迅速回升。市場普遍預期聯邦儲備局(Fed)的終端利率在明年底將維持在3%，這也限制了收益率進一步下探的潛力。
此外，分析師認為，只要不出現衰退，國債的期限溢價將繼續高企，因為地緣政治的不確定性與財政問題短期內都難以解決。如果美國經濟資料持續疲軟，美元可能會創下新低，而即使Fed的政策最終促成美元回升，市場對於利率降幅的期待也尚未明朗。投資者可密切關注相關債券ETF的表現，以把握市場動向。
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