新任美聯儲主席即將上任市場恐慌！標普500指數歷史平均下跌16%

・ 2026 年 02 月 04 日

Barclays報告指出，新任美聯儲主席的任命通常會導致市場劇烈波動，標普500指數在新主席上任後六個月內平均下跌16%。

隨著凱文·沃什（Kevin Warsh）預計於五月接任美聯儲主席，巴克萊銀行的全球股票策略主管亞歷山大·阿特曼（Alexander Altmann）警告市場應該做好迎接新的動盪準備。根據自1930年以來的資料，標普500指數在新主席上任後的一個、三個和六個月內，平均分別出現5%、12%及16%的回撥。這些因過渡所引起的急劇下滑，往往超過隨機年份中標普500的典型峰值至谷底的跌幅。

阿特曼指出：“新任美聯儲主席通常會在其就任初期受到股市的‘考驗’。”他強調，儘管市場對沃什是否為“鷹派”的看法有所擔憂，但真正的挑戰可能是在五月之後。如果沃什獲得參議院確認，他將面臨已經因特朗普總統對前主席鮑威爾的攻擊而感到不安的市場。沃什曾擔任美聯儲理事，自2006年至2011年期間以鷹派形象著稱，此後他公開支援降低利率並主張減少美聯儲的債券資產組合。

CIBC Capital Markets的股票與投資組合策略主管克裡斯多福·哈維（Christopher Harvey）表示，若美聯儲開始縮減資產負債表，將會從金融系統中抽走流動性，這可能對風險資產造成負面影響。然而，摩根士丹利的麥可·威爾遜（Michael Wilson）認為，沃什的鷹派聲譽可能有助於壓制金價並適度支撐美元，為更廣泛的政策目標提供時間。因此，雖然市場未來仍充滿不確定性，但也可能潛藏一些積極因素。