能源價格飆漲竟成經濟降溫力量！專家解析背後真相

・ 2026 年 03 月 17 日

Ironsides Macroeconomics的Barry Knapp指出，當前能源價格上漲實為不利需求衝擊，將進一步拖累美國經濟增長。

隨著伊朗衝突導致能源價格飆升，Ironsides Macroeconomics的管理合夥人Barry Knapp在YouTube演講中表示，這一現象實際上是對經濟的一種“負面總需求衝擊”。他強調，在衝突爆發之前，美國經濟已顯示出疲軟跡象——私人最終消費從去年的3%下降至4季度的2%，而2月的就業增長更是轉為負數。

Knapp質疑傳統觀點，認為1960年代和1970年代的大通脹主要源於國內財政政策，而非僅僅是石油禁運。他還提到2022年俄烏戰爭並未引起持續的物價上漲，反而是在高通脹時期的頂峰。此外，他批評聯邦儲備局可能會因應當前情況而不願放鬆貨幣政策，這與其在2022年的做法如出一轍，即利用地緣政治的不確定性作為不加劇緊縮的理由。

在市場方面，Knapp擔心投資者低估了風險，特別是在面對衝突持續時間的不確定性下，保護措施不足。他看好銀行業的潛力，但建議在標普500指數回落10%之前不要輕易入場。他呼籲恢復以規則為基礎的貨幣政策，並主張小型聯準會的必要性，重申歷史經驗告訴我們：能源衝擊往往導致衰退及降息，而非持續的價格上漲。