Nvidia股價下跌3%，儘管財報超預期，投資者對AI基建擔憂加劇！

・ 2026 年 02 月 26 日

儘管Nvidia第四季營收達681.3億美元超出預期，但因市場對AI支出可持續性的疑慮，股價仍下滑。

Nvidia的股票在週四下跌了3%，這一情況令許多投資者感到意外，尤其是在該公司剛公佈的財報顯示，其第四季度營收達到了681.3億美元，遠高於分析師預測的662.1億美元。根據LSEG的資料，這一成績較去年同期增長73%。然而，Richard Clode，Janus Henderson Investors的投資組合經理指出，市場的焦點已從短期業績轉向AI資本支出的可持續性，並對其量子化、貨幣化及潛在現金流下降表示擔憂。

隨著大型雲端服務商（hyperscalers）在二月初損失超過1萬億美元的市值後，最近幾周才稍微回升，整個半導體行業也受到影響。例如AMD的股價在早些時候報告指引超出大多數分析師預期後，卻依然暴跌17%。Dan Hanbury，Ninety One的全球策略股權共同投資經理提到，當前市場面臨廣泛的AI關切，特別是Nvidia如何維持其驚人的增長率，因為主要客戶——大型雲端服務商的現金流正在減少，對AI相關支出的投入相對降低。

值得注意的是，Nvidia的資料中心部門貢獻了91%的銷售額，該部門的收入達到了623億美元，也超出了市場預期的606.9億美元。此外，Nvidia對未來展望樂觀，第一季度預計營收將達到780億美元，加上或減去2%，這一數字明顯高於分析師的725億美元預測。Clode補充道，780億美元的指引甚至超出了最樂觀的預期，且連續四個季度增長加速，與市場對放緩的擔憂形成鮮明對比。