韓國股市震盪引發長短倉慘劇，投資者恐慌掀波瀾！

・ 2026 年 03 月 09 日

韓國股市本週經歷史上罕見的劇烈波動，因價值風險衝擊導致資產管理人被迫平倉，影響市場情緒。

本週，韓國股市（KOSPI）遭遇前所未有的波動，一天內暴跌12%後隔日又反彈10%，此現象據高盛分析，可能源於投資者的持倉而非基本面因素。這一劇烈變化是由於所謂的價值風險（VaR）衝擊所引起，當價格下滑、波動性上升時，許多資產管理者不得不削減持倉以避免違規，形成了自我強化的擠壓效應。高盛的ETF及定製籃子交易主管肖恩·圖特哈表示：「當所有人都在進行相同的交易時，這種擠壓會非常猛烈。」

此外，此次波動並不限於韓國股市，高盛指出，今年贏家交易的廣泛平倉也對市場造成影響。在地緣政治緊張局勢下，通常會上漲的黃金(GLD)卻因對沖基金為降低組合風險而賣出而下跌。同樣，空頭部位的平倉導致軟體股(IGV)等重度做空區域的回升。根據高盛的資料，本週二成為長短倉管理者自去年四月關稅驅動拋售以來最糟糕的一天，即便標準普爾500指數(SPY)的跌幅不足1%。這一系列事件提醒我們，在市場環境瞬息萬變之際，投資者需保持警惕並調整策略，以應對潛在的風險與機遇。