【美股動態】關稅政策調整影響美股市場走勢

・ 2025 年 08 月 05 日

關稅政策調整影響美股市場走勢

近期美國與歐盟的關稅政策調整成為市場焦點，影響了多個類股的表現。歐盟宣布將暫停對美國關稅反制措施六個月，這一舉措被視為緩解貿易緊張局勢的重要步驟。然而，市場對於未來關稅政策的走向仍抱持觀望態度，尤其是在美國總統川普宣布對多國商品加徵關稅後，市場對於全球貿易的擔憂加劇。

美國與歐盟關稅協議暫緩貿易衝突

歐盟宣布將暫停對美國的關稅反制措施六個月，這一消息緩解了部分市場的緊張情緒。歐盟此舉是基於與美國總統川普達成的協議，目的是為雙方貿易談判爭取更多時間。川普此前宣布對歐盟大部分商品徵收15%的關稅，這包括汽車等重要商品。儘管如此，市場對於未來的貿易政策仍有諸多疑問，尤其是關於某些商品的具體關稅率和豁免條款。

關稅政策對美國經濟的潛在影響

根據耶魯預算實驗室的最新估算，美國的有效關稅率已攀升至18.3%，為1934年以來的最高水平。這些關稅政策預期將在短期內推高消費者價格，增加每戶家庭的年度開支約2400美元。儘管關稅收入預計在2026年至2035年間增至2.7兆美元，但負面經濟影響可能導致稅收減少，使實際增收僅為2.2兆美元。此外，關稅政策預期將在2025年使美國實質GDP減少0.5個百分點，並增加失業率0.3個百分點。

印度關稅提升可能影響特定類股

川普宣布對印度商品加徵25%的關稅，並可能對其購買俄羅斯石油和武器的行為施加懲罰性關稅。這一政策對於印度出口美國的商品影響有限，但對於電子製造業等小型類股可能造成較大衝擊。尤其是像iShares MSCI India Small-Cap ETF這類專注於印度小型股的基金，可能會因為電子製造業的高曝光率而受到影響。此外，印度的服務業和製藥業也可能面臨挑戰，若關稅政策進一步擴大至這些領域，將對企業的增長和盈利造成更大壓力。

關稅政策對個別公司的影響

在個別公司方面，Energizer Holdings(ENR)宣布其關稅影響已顯著降低，並預期在2025和2026財年完全抵消關稅對收益的影響。該公司已執行多項措施來減輕關稅影響，並預測每股收益將增至3.55至3.65美元。同時，南非礦業公司Sibanye-Stillwater也呼籲美國對俄羅斯鈀金進口加徵關稅，以支持美國供應鏈的長期穩定。這一建議可能會增加鈀金價格的波動性，但也可能為美國鈀金市場創造更公平的競爭環境。

市場分析師對關稅政策的看法

市場分析師普遍認為，關稅政策的調整對於美股市場的影響是多方面的。一方面，關稅的提高可能會推高進口商品的價格，進而影響消費者支出和企業盈利。另一方面，某些行業可能受益於國內生產的增加，如製造業和農業。然而，整體而言，關稅政策的不確定性仍是市場的一大風險因素，投資人需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。