高盛重申對Adobe (ADBE) 買入評級，目標價570美元！AI動能推升市場期待

・ 2025 年 09 月 17 日

高盛分析師重申Adobe買入評級，並將目標價定為570美元，指出人工智慧是其長期增長的主要驅動力。

在華爾街上，Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) 成為熱門的AI股票之一。高盛分析師Kash Rangan於9月12日重申了對該股的“買入”評級，並設定570美元的目標價格。隨著強勁的收入、利潤率和現金流結果，以及適度的收入指引，Adobe的股價在盤後交易中上漲。儘管投資者對Adobe雙位數增長的永續性提出質疑，但分析師認為AI將成為啟用數字媒體年經常性收入(ARR)的關鍵因素。

他們指出，以AI為首的ARR已提前超過Adobe設定的F4Q25 2.5億美元目標。如果這一增長勢頭持續，AI不僅可以穩定2026年的增長，還可能創造新的收入來源，讓Adobe有機會銷售更高階的產品。總體而言，人工智慧正迅速成為Adobe長期增長的重要推手。

根據報告，該公司預計DM收入將增長2%，DX收入增長1%，運營利潤率提高80個基點，自由現金流也提升40個基點，同時將F25E DM收入增長指引小幅上調至11%。如果AI能促使數字媒體ARR增長出現拐點，整體業務的增長引擎應保持不變。即將舉行的Adobe MAX大會及投資者會議（10/28）被視為潛在催化劑，將進一步澄清AI及公司的長期框架。

然而，我們承認雖然ADBE具有投資潛力，但某些AI股票或許提供更大的上行空間且風險較低。