儘管霍爾木茲海峽的重啟減少了全球經濟增長的下行風險，但仍難以促使貨幣政策放鬆。
近日，霍爾木茲海峽的重新開放引發市場關注。根據法國興業銀行（Societe Generale）全球首席經濟學家魏耀（Wei Yao）的分析，此舉雖然降低了嚴重石油供應衝擊和滯脹情境的風險，但未必會促使各國央行回歸寬鬆的貨幣政策。魏指出，布倫特原油價格預計將在年末保持在每桶80美元左右，而非飆升至100-160美元。
儘管能源危機的可能性降低，全球已存在的通脹壓力仍使得中央銀行持謹慎態度。美國聯邦儲備系統預期將維持利率不變至2026-27年，然而核心個人消費支出（PCE）指數若再度加速上漲，則有可能觸發進一步的加息行動。同時，歐洲中央銀行也預計將再進行一次「保險性加息」，而日本銀行的政策利率預計到2027年底將達到2%。
在增長方面，魏預測美國GDP在2026年的增長率為2.3%，並於2027年放緩至1.7%。這一增長主要受益於人工智慧相關投資、消費及財政支出的支援。然而，核心PCE通脹預計將在2026年前仍高於3%，而歐元區的整體通脹率可能在3.7%-3.8%之間徘徊，顯示儘管能源擔憂有所緩解，通脹風險依然高企。此外，魏還提到，人工智慧對經濟增長的推動同時也因需求強勁而加劇了短期內的通脹壓力，包括對晶片、電力、建設、冷卻基礎設施和融資等領域的需求。
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