12月CPI即將出爐！核心通脹或顯示商品價格強勁，但住房成本壓力減輕

・ 2026 年 01 月 13 日

市場期待12月消費者物價指數（CPI）資料，預測核心通脹上升0.3%，但住房成本的緩和可能暗示整體通脹放緩。

隨著12月消費者物價指數（CPI）資料在週二公佈，經濟學家與市場參與者對美國通脹狀況充滿關注。根據KPMG美國首席經濟學家Diane Swonk的說法，由於政府43天的停擺，10月CPI中住房成本的“清零”處理仍會影響後續資料。因此，雖然市場普遍預期12月CPI環比上漲0.3%，較11月的0.2%有所回升，但年增率則預計降至2.6%。

不僅如此，剔除食品與能源的核心CPI同樣被看好，預估也將上升0.3%。花旗銀行經濟學家Veronica Clark指出，商品價格的反彈來自於11月的低迷表現，而假日折扣期間的價格收集亦是原因之一。然而，她也提到，若住房成本持平且無其他測量問題，這應該是一個鼓舞人心的跡象，顯示通脹正在放緩。

Evercore ISI的Stan Shipley對CPI的預測更高，認為其將上升0.34%，而核心CPI則上漲0.38%。他解釋稱，因為11月的價格調查是在假日銷售結束後進行，故價格偏低。22V Research的共識預測核心CPI增長在2.6%至2.8%之間，顯示出投資者對未來通脹有一定的信心。

然而，克裡夫蘭聯邦儲備銀行的最新預測則顯示，12月核心CPI可能僅上升0.22%。DIY Value Investing的Chris Lau表示，市場對此次報告的反應可能有限，只有當食品和住房價格急劇上升時，才會引發恐慌。不過，他也提醒，消費品及金融類股可能受到此報告的影響最大。