CoreWeave第四季財報不如預期股價重挫16%引發分析師對利潤的擔憂

・ 2026 年 02 月 28 日

CoreWeave (CRWV) 第四季業績未達市場預期，股價暴跌16%。分析師質疑公司利潤持續性及管理層對未來展望的信心。

在最新發布的第四季財報後，CoreWeave (CRWV) 的股價週五重挫約16%，投資者對其利潤表現感到擔憂。儘管該季度營收同比增長110%至16億美元，但分析師指出，調整後的營運收入預測顯著低於市場共識，這讓外界對公司的盈利能力產生懷疑。摩根士丹利維持平等權重評級，目標價為99美元，並強調2026年的營運利潤率預期僅8%，遠低於21%的市場預期。

分析師Keith Weiss提到，CoreWeave管理層對GPU交付時間差的解釋與其聲稱能快速啟用GPU的說法存在矛盾，這使得投資者更難以建立信心。他們認為，若公司能夠證明其利潤模式符合中位數20%以上的目標，則目前股價將無法反映超過800億美元年經常性收入的潛力。然而，目前他們選擇觀望，等待有關單位經濟學的更多清晰資訊。

另一方面，Evercore雖然仍保持「跑贏大盤」的評級，但將目標價從160美元下調至150美元。分析師Amit Daryanani表示，儘管第四季的營運收入和息稅折舊攤銷前利潤均低於市場預期，但需求依然強勁，且CoreWeave在AI雲端機會中具備優勢。隨著容量增加，他們相信公司可透過軟體變現、安裝管理以及其他雲服務的推廣來實現利潤上升。