突破傳統投資觀念！槓桿ETF是否適合長期投資者？

・ 2025 年 12 月 07 日

槓桿ETF如TQQQ和SSO雖然回報誘人，但其高風險與極端波動性讓長期投資者需謹慎考量。

槓桿交易所交易基金（ETF）如ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) 和 ProShares Ultra S&P 500 (SSO)，雖然提供了吸引人的投資選擇，卻不一定是長期持有的最佳選擇。根據資料顯示，TQQQ在過去一年內回報達36.5%，遠超過SSO的18.8%，但相對應的歷史最大回撤也高達81.76%。這些基金利用每日槓桿重置機制放大回報，同時也加劇損失，使得它們在市場波動中表現不穩定。

此外，儘管TQQQ的費用比SSO稍低，且股息收益率略高，然而其Beta值為3.36，顯示出更高的價格波動性。在2022年，TQQQ曾遭遇82%的重大回撤，這種情況提醒投資者，槓桿可以帶來巨大的潛在收益，但同時也伴隨著巨大風險。

專家指出，這類ETF設計上旨在實現在日常基準上2倍或3倍的回報，而非長期累積。因此，長期投資者必須清楚瞭解槓桿ETF的運作原理及其可能造成的時間衰減效應。不少分析師建議，這類產品並不適合保守型或偏好長期持有的投資者，因為其高昂的費用與潛在的極端波動會導致許多投資者在錯誤的時機退出市場。未來的投資策略應該更加謹慎，切勿被短期回報迷惑。