亞馬遜面臨史上最慘失利，市值蒸發4500億美元！投資者該如何因應？

・ 2026 年 02 月 18 日

亞馬遜連續九天股價下跌，市值損失達4500億美元，投資者對AI支出計畫感到疑慮。

亞馬遜的股價在週二劇烈波動，試圖從歷史性的下滑中反彈。若本日收盤仍為負數，將標誌著公司自1997年以來最長的十連敗紀錄，且這九天的持續下滑是自2006年以來最糟糕的一次。自2月2日以來，亞馬遜股價已經損失約18%，相當於市場估值減少了4500億美元，原因主要是投資者對其人工智慧(AI)支出計畫產生懷疑。

本月早些時候，公司發布的第四季度財報引發賣壓。亞馬遜預計今年的資本支出將達到2000億美元，比去年增加近60%，超過華爾街預測的500億美元。大部分支出將投入AI相關基礎設施，如數據中心、晶片和網路裝置等。隨著科技公司在AI上的重金投入，投資者愈加擔憂這可能會削弱或消耗自由現金流。

根據分析師的觀察，包括Alphabet、微軟和Meta在內的科技巨頭，其資本支出總額可能在今年達到7000億美元。儘管競爭激烈，但亞馬遜首席執行官安迪·賈西在電話會議中捍衛公司的大規模支出，並表示有信心能夠“帶來強勁的資本回報”。Wedbush分析師指出，目前亞馬遜正處於“證明自己”的階段，需要向投資者展示其資本支出的回報。

Citizens的研究分析師安德魯·布恩則對AWS保持樂觀，他認為未來資料中心容量的增長將成為雲業務的重要推動力。他指出，隨著更多能力上線，AWS的收入將加速增長，這一點在目前的市場環境中被低估。