Meta 第三季2025年財報前瞻：AI與廣告投資能否證明其價值？

・ 2025 年 10 月 28 日

Meta平臺將於10月29日公佈第三季財報，分析師預測每股盈餘為6.72美元，營收接近495億美元，焦點在於AI與廣告的成效。

隨著Meta Platforms（NASDAQ:META）即將於10月29日市場收盤後發布第三季財報，投資者對公司是否能夠從不斷增加的AI和廣告支出中獲益充滿期待。根據分析師預測，每股盈餘將達到6.72美元，總營收則有望接近495億美元，而今年以來該股已上漲約27%。

去年同期，Meta的總營收增長了22%，達到475.2億美元，其中廣告收入也同比增長超過21%，至466億美元。公司表示，這一增長主要得益於廣告價格上漲及使用者參與度提升，全球廣告展示量增長11%，平均廣告價格上升9%。然而，投資者現在關心的是這種增長勢頭是否能持續到第三季。

另一個重要指標是資本支出（CapEx），第二季的資本支出為170.1億美元，管理層預計2025年的全年資本支出將在660億至720億美元之間，並指出隨著AI資料中心的擴建，2026年可能會再創高峰。在2025年上半年，資本支出已達307億美元，是去年同期的兩倍多，這使得投資者希望瞭解這一增長速度是否可持續，以及這些投資何時能開始轉化為盈利能力。

儘管投資激增，自由現金流在第二季仍保持85.5億美元。Meta截至季度末擁有470.7億美元的現金及可變現證券，市場目前關注的是隨著資本支出的進一步上升，這一現金產生能力是否能夠維持。同時，Meta的每用戶平均收入（ARPU）和貨幣化表現也受到密切關注，上季度全球ARPU同比增長15%。市場渴望確認Facebook、Instagram及Reels上的使用者參與度在競爭中依然強勁。