電動車能源戰開打：NIO攜手吉利搶攻換電版圖，半導體勢力同步重組亞洲供應鏈

・ 2026 年 09 月 28 日

中國電動車市場進入「充換電聯盟」新局，NIO與吉利締結戰略合作，打造全國最大換電網絡。與此同時，新加坡12吋晶圓新廠啟用，亞洲車用與功率半導體產能重洗牌，牽動全球供應鏈布局與資本市場評價。

中國新能源車與半導體產業正同時迎來結構性重組。一邊是電動車陣營掀起新的「能源標準戰」，另一邊則是晶圓代工聯盟加速強化車用與功率晶片產能，從中國到東南亞，整體供應鏈正朝規模化與聯盟化方向急速推進。

在電動車領域，Zhejiang Geely Holding Group Co.(吉利控股)宣布將收購對手車廠 Nio Inc.(NIO)換電業務 30% 股權，此交易對該事業體的估值約為 24 億美元。根據 NIO 公告，吉利將把自家商用車換電業務納入合作架構，並另支付 6.4 億人民幣現金，藉此取得中國目前規模最大的換電站網路使用與協作權。這不僅是單純股權投資，而是對中國整體充換電基礎建設版圖的一次重整。

NIO 近年在中國各大城市與高速公路沿線大量佈建換電站，形成市場上最具規模的換電網。今年面對價格戰與補貼退坡壓力，NIO 轉向強化服務與基礎設施優勢，希望藉換電體系形成差異化競爭。此次引入吉利，等於把一個擁有多品牌、涵蓋乘用與商用車的傳統車企巨頭拉進陣營，將換電商業模式從單一品牌平台，推向跨品牌、多場景的「開放網路」概念。

依照 NIO 公開說法，雙方正在洽談，未來吉利旗下乘用車與商用車有望採用 NIO 的換電技術與標準。NIO 執行長 William Li(李斌)強調，這次與吉利在充電與換電領域的合作，是向整個產業開放的平台，期待更多車廠加入。這番說法凸顯 NIO 企圖把原本屬於自家生態的換電網路，轉化為業界共用的基礎設施，有機會複製當年充電介面標準戰中「共通規格」的路徑，只是主戰場從充電樁轉向整套電池與車底結構的互通性。

然而，換電模式並非沒有疑慮。與單純快充相比，換電需要標準化電池模組設計與大量前期資本支出，對車廠與營運方都是長期重資本生意。批評者認為，在中國電價、地租與車市競爭壓力加重之下，換電網路的投資回收期可能被拉長。另外，多品牌共用同一套換電標準，也牽涉各家在電池技術與整車設計上的妥協。對部分強調自家電池技術差異化的車廠而言，未必願意全面導入。

支持者則指出，對高頻使用的商用車隊與網約車市場，換電可顯著降低停車時間，提高車輛稼動率，經營效率遠勝單純快充。在電網負載壓力與尖峰電價逐漸成為政策焦點的背景下，由營運方集中調度電池充電時段，也有助於穩定電網。吉利把商用車換電業務併入 NIO 合作體系，正是鎖定這個可預期、高使用率的場景，藉由規模化攤薄基礎設施成本。

與電動車能源戰同步，在半導體端，針對車用與工控領域需求，亞洲產能也在重新布局。VisionPower Semiconductor Manufacturing Company(VSMC)——由 Vanguard International Semiconductor(世界先進)與 NXP Semiconductors(NXPI)合資成立——宣布，位於新加坡淡濱尼(Tampines)的首座 12 吋(300mm)晶圓廠正式完工並進入風險試產階段，預計 2027 年第一季正式量產。開幕儀式上，來自 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(TSMC)、合作夥伴、客戶與政府機構代表均到場，凸顯此案在區域供應鏈中的戰略意義。

這座新廠的核心，是鎖定車用、工業與電源管理等長週期需求市場。過去數年，全球汽車產業曾因車用 MCU、功率元件短缺而被迫減產，暴露出過度依賴少數產地的風險。NXP 本身就是車用晶片大廠，此次透過與世界先進合作，把產能設在政治風險較低、基礎建設完善的新加坡，等於為自己與客戶多建一條「第二供應命脈」，在地緣政治與供應鏈風險管理上都別具意義。

從結構上看，中國的電動車換電聯盟與東南亞的新晶圓產能，指向同一個趨勢：面對需求成長與地緣風險升高，產業龍頭不再只靠單一地點或單一模式取勝，而是透過資本合作、股權聯盟與跨國布局，來鎖定關鍵節點。對投資人來說，NIO、NXPI、TSM 等個股未來的評價，不只取決於短期出貨與營收，而是看其在這場「基礎設施與標準戰」中能否掌握話語權與定價權。

展望未來，中國換電模式能否真正走向多品牌普及，還得視更多車廠是否願意加入，以及政策是否給予明確支持；新加坡 12 吋廠則要等到 2027 年量產後，才能驗證其在車用晶片市場的實際貢獻。但可以確定的是，從能源補給到晶片供應，電動車產業正從單點競爭走向系統戰與聯盟戰，下個階段的贏家，將會是那些同時掌握技術、資本與網路效應的企業。