Visa是否正在成為穩定幣中的穩定幣？分析師看好未來增長潛力！

・ 2025 年 11 月 02 日

Mizuho分析師指出，Visa最新財報超出預期，並認為其在穩定幣領域的表現將成為長期增長動力。

隨著Visa最近的季度業績公佈，Mizuho的分析師開始質疑這家支付巨頭是否正逐步演變為“穩定幣中的穩定幣”。根據Mizuho分析師Dan Dolev的報告，Visa第四季度的收入上升了12%，超過市場預期。Dolev提到，儘管上一季的指引不盡理想，但本季度卻顯示出強勁的增長潛力，主要得益於相對容易的年比年比較和管理層保守的先前評論。

展望未來，Mizuho預測Visa在2026財年的營收目標設定為低雙位數增長，雖然挑戰不小，但在沒有重大宏觀經濟驚喜的情況下，應該是可實現的。分析師還指出，消費者的健康狀況良好，零售、旅遊和燃料支出的增加支援了這一點。

然而，Mizuho特別關注穩定幣——這些與法定貨幣掛鉤的數字代幣，被視為Visa的一個重要長期增長催化劑。報告稱，“穩定幣正在日益商品化”，而Visa則被形容為“網路之網”（或更準確地說，是‘穩定幣中的穩定幣’）。Dolev還指出，Visa的穩定幣相關計畫已擴充套件至40多個國家的130多個發卡計畫，其相關支出同比增長四倍。

他強調，Visa Direct作為主要推動因素，自2016年以來估計以約50%的複合增長率增長，現在佔Visa全球借記交易量的20%。Mizuho認為，Visa的雄心在於使銀行能夠透過Visa的代幣化資產平臺“鑄造和銷毀自己的穩定幣”。在他們看來，最終受益者將是像Visa或萬事達這樣連線各方的網路。