BNP Paribas看好類比半導體需求，升級德州儀器、Onsemi及Microchip股評！

・ 2026 年 01 月 22 日

BNP Paribas預測半導體市場將進入補貨週期，並因此提升對多家公司的評級，包括德州儀器和Onsemi。

在近期的分析中，BNP Paribas指出，工業領域的半導體需求正在回升，這將促使類比產品的需求上升。該行認為，目前正處於一個廣泛的補貨週期，這將推動未來幾季的增長。因此，BNP Paribas將德州儀器(TXN)和Onsemi(ON)的評級從「跑輸大盤」調整至「中性」，並設定新的目標價分別為190美元和62美元。同時，Microchip Technology(MCHP)的評級則從「中性」上調至「跑贏大盤」，目標價定為90美元。

BNP Paribas分析師David O'Connor表示，根據CES會議和產業交流的反饋，工業半導體的補貨週期已經啟動。他提到，自2023年第3季以來，類比半導體經歷了痛苦的庫存修正後，目前的庫存水平過低，需要補充。O'Connor強調，這種補貨通常需要數個季度才能完成，並且可能帶來超出季節性的增長。

值得注意的是，雖然汽車半導體需求仍然疲弱，但他預計到2027年將有恢復的跡象。目前，汽車市場約佔Onsemi收入的一半。O'Connor預測，2026年半導體市場將同比增長18%，而類比半導體則因工業補貨而增長10%。面對當前的迴圈復甦階段，BNP Paribas對類比半導體持樂觀態度，並呼籲投資者重新關注此領域。