Dell Technologies財報與AI伺服器銷售前景看好，Navitas領袖更替展現產業轉型力，Gates Industrial工業供應鏈創新更受機構關注，美國科技與產業鏈進入新一輪成長週期。
美國科技與產業供應鏈，今年在AI熱潮與主力公司策略調整的推動下，正式進入新一輪成長週期。Dell Technologies (NYSE:DELL) 即將於本週揭曉財報，市場普遍看好其AI伺服器出貨與企業解決方案需求續強。摩根士丹利分析師調升目標價至144美元，並預期Dell憑藉成本控管與AI應用領頭地位，未來三年獲利年成長可望超過一成。Evercore及Mizuho也同步上修目標價至160美元，主因AI伺服器銷售到2026年持續大幅成長。此勢頭不僅捲動Dell股價，更反映出全球企業在數據運算、雲端及AI基礎建設上的強勁資本支出趨勢。
供應鏈另一樞紐Navitas Semiconductor (NASDAQ:NVTS) 本週則宣布由業界資深Chris Allexandre接任CEO，彰顯其GaN、SiC功率半導體技術將持續成為AI資料中心及能源基礎建設的核心推手。Navitas大股東表示，看好新領導層將深化技術布局，擴大市佔力道。Allexandre曾歷任Renesas、NXP及Texas Instruments高層，將為Navitas帶來更強大的產業資源連結和執行力，在全球建構更強的綠色、高效能源系統，滿足AI推動下劇增的電力需求。
產業鏈的動能不僅體現在科技供應端，Gates Industrial (NYSE:GTES) 在J.P. Morgan最新報告中獲得「Overweight」評等、目標價上看35美元，因其在動力傳輸、流體精密控制領域擴大創新，營運韌性與全球工業標準化推進，成為第三方機構高度認可的成長股。Gates近五季毛利率高於40%，自由現金流轉化率達90%，已成功吸收全球貿易衝擊，持續擴大利差空間。70%銷售來自售後市場，展現強大產業抗震力。
綜觀美國科技產業供應鏈，目前AI資料中心、能源基礎建設、先進伺服器開發相關企業活躍度明顯攀升，資金逐步流入具備獨特技術及高韌性營運的供應鏈公司。儘管景氣循環壓力與全球競爭加劇，但近期財報數據及領袖更替訊號，均指向美產業鏈進入更高價值成長期。然而，市場也須警惕快速轉型下的成本壓力與產業淘汰賽，未來領導品牌是否能持續掌握技術演進與市場需求，仍有極大考驗。展望後市，美國科技產業鏈的「AI＋創新基礎建設」主題，將牽動全球資本與企業戰略，值得持續高度關注。
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