通用汽車GM強勁業績與美國在地生產計畫重塑投資故事！

・ 2025 年 12 月 24 日

通用汽車近期報告超出預期的財務數據，並展開40億美元的在地生產計劃，但同時面臨EV召回風險。

通用汽車(GM)最近發布的財報顯示，其營收和EBITDA均超過市場預期，顯示出北美對卡車及SUV的需求依然堅韌。此外，該公司宣佈了一項高達40億美元的在地生產計劃，旨在擴大美國製造能力，同時也開始在加拿大進行近21,000輛雪佛蘭Equinox EV的軟體更新召回。這一系列動作不僅增強了市場對其股東回報與投資平衡的信心，也為未來的電氣化轉型打下基礎。

儘管如此，Equinox EV的召回事件提醒投資者，軟體及保固問題仍是潛在風險，可能會抵消GM在美國擴張帶來的短期利好。若能成功執行40億美元的在地生產計劃，將有助於提升毛利率並支援電氣化程序，即使GM目前需要處理與日益依賴軟體的車輛相關的質量及召回成本。

根據分析，通用汽車預測到2028年可實現1853億美元的收入和80億美元的盈利，這意味著每年的收入需微降0.4%，而盈利則需增加15億美元。雖然市場對GM的前景看法各異，從4180美元到9740美元的公平價值估算顯示出不同的投資觀點，但GM的重金投入在地生產及電氣化上，凸顯了未來回報取決於有效管理資本密度及保固風險的重要性。