AI熱潮轉向！投資者重拾傳產企業，科技股遭冷落

CMoney 研究員

・ 2026 年 02 月 07 日

隨著投資者將焦點從純科技公司轉向受益於AI整合的傳產企業，市場正經歷一波顯著的資金輪動。

近期，投資者對以人工智慧(AI)為主的股票進行了明顯的資金撤出，開始關注那些在更廣泛經濟中受益的企業。知名分析師Jeff Richards指出，像C.H. Robinson這樣的公司儘管年收入持平，但其股價卻上漲了100%，顯示出投資者已經不再只專注於科技巨頭，而是將目光放在能夠實際應用AI技術的各個行業，包括工業、零售和物流等。

此外，Lo Toney也提到，軟體公司的賣壓反映出風險投資模式的根本性變革。AI的崛起迫使企業軟體公司改變定價策略，由每席位收費轉向基於成果或計量模型，以因應AI功能所帶來的成本挑戰。值得注意的是，目前只有Palantir這家上市軟體公司年增長率超過50%。而2024年約有2500億美元流入晚期風險投資，這些資金主要支援如Databricks和Vercel等高成長的私企，而非小型及中型公眾公司。

Richards與Toney均認同Anthropic和OpenAI之間的IPO競爭至關重要，他們預測未來幾年，越來越多的企業會談論AI如何推動他們的業務發展，標誌著下一階段的AI交易將屬於那些成功實施技術並創造真實商業成果的公司，而不是僅僅建立底層模型的企業。