Pool Corporation在2025年面臨建設活動下降和需求模式轉變等挑戰，但仍保持穩定的收入表現。公司透過投資新技術和擴充套件品牌來應對市場壓力，並在維護支出方面顯示出韌性。展望2026年，公司預計銷售將以低個位數增長，並專注於提高運營效率和客戶體驗。儘管新泳池建設持續低迷，但公司相信隨著消費者信心回升，積壓的需求將重新進入市場。
公司簡介：
Pool Corporation是全球領先的泳池和相關產品分銷商，提供廣泛的泳池裝置、化學品和建築材料。公司致力於透過創新技術和卓越的客戶服務來提升市場份額，並在美國、歐洲和其他地區擁有廣泛的銷售網路。其Pinch A Penny特許經營網路和POOL360數字平臺是公司增長的重要驅動力。
財報表現：
● 年度收入為53億美元，與去年持平
● 第四季度銷售額為9.82億美元，與去年同期相比下降1%
● 全年毛利率達到29.7%，與去年同期相比上升20個基點
● 第四季度毛利率上升至30.1%，與去年同期相比改善70個基點
● 向股東分配了5.3億美元現金，比去年增加10%
重點摘要：
● 新泳池建設下降，但維護支出保持穩定
● 投資於技術升級和供應鏈最佳化，提高運營效率
● 數字銷售佔總收入的15%，創歷史新高
● 在德州和加州等關鍵市場中顯示出復甦跡象
未來展望：
● 預計2026年淨銷售將以低個位數增長
● 新泳池建設預計保持在60,000個單位左右
● 維護收入應保持穩定，並繼續透過獨家品牌和技術增強來擴大市場份額
● 稀釋後每股收益預測範圍為10.85至11.15美元
分析師關注重點：
● SG&A成本的增長及其對盈利指導的影響
● 毛利率可能超出或低於預期的因素
● 新銷售中心的開放計劃及其投資回報率
● Horizon業務的表現及其未來增長潛力
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