馬斯克推出新AI專案Macrohard，卻引發對特斯拉高估值的質疑。分析指出，未來成長潛力有限，競爭加劇將影響股價。
在最新的一次公開活動中，埃隆·馬斯克宣佈了他旗下xAI的新人工智慧專案Macrohard，這是一個諷刺微軟的名稱。然而，這一舉動不僅展現了馬斯克的多元抱負，也讓人們開始質疑特斯拉（NASDAQ:TSLA）目前超過一兆美元的市場價值及其領導焦點。
根據財報顯示，特斯拉目前交易的前瞻性盈餘倍數接近200倍，而前瞻性營收倍數則超過12倍。預測到2025年，每股稀釋盈餘約為1.70美元。在積極的盈利增長假設下，維持當前的估值看似困難。如果特斯拉未來十年的每股盈餘以30%的速度增長，投資者的回報率將僅有6%。若年增長達到40%，回報率才可能上升至低個位數，但這種情境被許多人視為不太可能，尤其是在電動車市場增長放緩的背景下。
最新的財務報告指出，與2023年相比，2024年電動車銷售額下降至725億美元，整體EV相關收入也從907億美元降至876億美元。同時，中國競爭對手比亞迪在2024年報告的收入已達7770億元人民幣（約1070億美元），並且早已在全球電動車銷量上超越特斯拉。此外，在歐洲市場，比亞迪今年初月度銷售也超過了特斯拉。
儘管馬斯克持續推出新專案，如Robotaxi、Optimus人形機器人和Dojo AI超級電腦，但迄今為止，這些專案尚未證明具備商業規模或獲利能力。分析師指出，特斯拉能源業務的年收入約為100億美元，但相較於汽車業務，其利潤率偏低。
面對日益激烈的競爭以及馬斯克在各個事業上的承諾，特斯拉的市場表現充滿了機遇與風險。雖然特斯拉仍然是電動車和可再生能源的領導者，但其一兆美元的估值幾乎要求完美的業績表現。分析師警告，由於缺乏更強勁的盈利可見性，該股票具有較小的上行空間和顯著的下行風險。
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