半導體狂飆帶動韓股獨秀！KOSPI飆逾4%、SK海力士衝入兆元俱樂部美伊和談謹慎撐盤

CMoney 研究員

・ 2026 年 05 月 27 日

AI題材與美伊和平希望推升韓日科技股，亞太股市呈現明顯分化。

亞洲股市週三走勢分歧，市場由兩大推升動能交織：一是以人工智慧(AI)及相關科技題材引發的買盤；二是市場對美國與伊朗可能達成某種和解協議的謹慎樂觀，儘管中東地區仍時有新的敵對行動。此一雙重動力令南韓股市領先區域走高，而中國與香港市場則呈現壓力。

主導盤面的是南韓KOSPI指數，當日勁揚逾4%至約8,420點。晶片股成為焦點：三星電子上漲約6.4%，SK海力士大漲9.9%，後者因此加入三星與美光成為市值突破1兆美元（$1 trillion）行列的半導體企業之一。市場分析指出，AI相關應用與伺服器需求推升記憶體與晶片類股估值，帶動韓股強勢表現。

日本股市同步受惠科技利多與外資資金流動，日經225上漲0.58至逾65,800點，東証一部（Topix）也上漲0.3%至3,950點；日圓則持續走軟，突破159日圓兌1美元，引發對進口成本與資本外流的關注。相對地，中國上海綜合指數下跌1.11%至4,151點，深圳成分指數卻微幅上揚0.5%至15,957點，反映區域內成長動能與風險偏好的不一致；離岸人民幣約6.78兌1美元徘徊。

中國最新資料顯示，2026年1–4月工業利潤年增18.2%，官員與分析師稱此增幅主要受中國電子產品需求增強與受到中東緊張情勢推高的油價共同支撐。然此類數據並未能完全抵消對監管、債務與房地產風險的擔憂，故股市反應仍分化。

香港恆生指數當日下跌0.89%至約25,480點，反映外資避險與對內地走勢的疑慮。印度孟買敏感指數（SENSEX）小幅上揚0.03至約75,900點，延續前一交易日的整理。澳洲股市上漲0.28至約8,648點；澳洲方面的宏觀面向亦提供正負兩面訊息：4月年度消費者物價（CPI）較前月更顯著放緩，從3月的4.6%降至4.2%，優於市場預期；同期第一季總建築工程額季增3.4%至A$83,360.6百萬，遠超出市場預期的0.8%增幅，顯示資本開支與基礎建設仍有韌性。澳幣報約0.71美元。

商品與美股期貨方面，黃金報價穩定在接近每盎司4,500美元（報價來源顯示區間盤整），WTI原油期貨回落至約每桶92美元。美國股市在長週末後小幅上漲，三大指數期貨亦持續走高：道瓊期貨+0.09%、標普500期貨+0.05%、那斯達剋期貨+0.10%，顯示投資人仍關注科技股表現與地緣政治進展。

對市場影響的深入分析：科技與半導體股的領漲凸顯資金在高成長題材的集中度風險與回報並存。SK海力士等企業躍入高市值行列，短期可吸引被動資金與指數性買盤，但也提高估值敏感度，若AI需求或全球資本利率出現逆轉，回檔風險不容忽視。另一方面，美伊間的和談希望即便有限，也能短暫壓低油價上漲的最壞預期，支撐股市風險資產，但任何新的衝突或外交破裂都可能迅速改變情緒，造成市場劇烈波動。

對立觀點與駁斥：部分市場參與者主張，目前的和談跡象過於樂觀、油價與地緣風險仍高，應採防禦性資產配置；這種謹慎立場確有其合理性，但短期內資金面和科技獲利驅動力（包含企業財報與AI產品化程序）仍可能繼續支撐股價。換言之，防禦性與進攻性配置皆應視投資時間軸與風險承受度決定，不宜一面倒。

結論與展望／行動呼籲：投資人應持續關注三大變數—（1）美伊外交進展與中東突發事件，影響油價與避險需求；（2）科技與半導體企業的業績與AI相關需求是否能轉化為持續現金流；（3）主要經濟體通膨、利率以及中國經濟資料走勢。建議投資人採取分散配置、設定停損與流動性備援，並密切追蹤即將公佈的企業財報與宏觀資料，隨時調整持倉以因應快速變動的地緣政治與市場情緒。