黃金反彈，市場波動持續；CME再度提高保證金要求！

CMoney 研究員

・ 2026 年 02 月 07 日

黃金期貨在週五回升，受益於投資者的撿便宜行為及美元走弱，但仍面臨地緣政治不確定性。CME集團連續第三次上調黃金和白銀期貨合約的保證金。

在一個充滿波動的交易週中，黃金期貨價格在週五出現反彈，主要受到投資者撿便宜的影響，以及稍微疲弱的美元與美伊談判的不確定性。Kitco分析師吉姆·維科夫指出，儘管有多頭交易者的進場，但這一反彈缺乏動能，沒有重大地緣政治事件，黃金難以打破紀錄。

為了應對持續的貴金屬市場波動，交易所運營商CME集團已經在兩週內第三次提高黃金和白銀期貨合約的保證金要求。即使如此，許多分析師仍然相信黃金價格將迎來另一個輝煌的一年。法國興業銀行的本·霍夫表示，儘管市場動盪，選擇權市場的開盤利息變化顯示長期看漲的信心依然強勁，他們給予黃金6,000美元/盎司的目標價是「保守的」。

根據世界黃金協會的報告，1月份黃金價格的增長得到了來自美國和亞洲的ETF投資者的強勁流入支援：該月ETF新增120公噸黃金，總值669億美元，其中亞洲增加62公噸，北美增加43公噸。儘管黃金價格目前回落至每盎司5,000美元以下，WGC認為通脹憂慮可能繼續支撐黃金作為避險資產的地位。他們指出，美國的寬鬆貨幣政策和財政刺激措施似乎旨在推高經濟，重新引發通脹風險。

截至週五，前月交割的Comex黃金（XAUUSD:CUR）收盤上漲1.83%，報4,951.20美元/盎司，而前月交割的Comex白銀（XAGUSD:CUR）則小幅上漲0.3%，報76.735美元/盎司。本週黃金累計上漲5%，這是九周中的第七次上漲，而白銀則下滑2%。