小型核電狂潮席捲歐洲：波蘭民間資本搶進 SMR，點火 GE Vernova 全球布局

・ 2026 年 10 月 01 日

波蘭億萬富豪集結科技與製造大咖砸下約5億波蘭幣，押注小型模組化核電(SMR)，爭取 GE Vernova、Hitachi 技術在東歐與英國的領先部署權，為後煤炭時代能源版圖埋下關鍵伏筆。

在全球能源轉型加速、歐洲電力需求節節攀升之際，小型模組化核電（SMR, Small Modular Reactor）正從技術藍圖走向實際投資案，而波蘭成了最新前線。波蘭億萬富豪 Michal Solowow 旗下 SGE SA 宣布引進多位重量級企業家入股，民間資本首度大規模押注 SMR，被視為歐洲核電新一輪商業化競賽的起跑槍。

根據 Bloomberg 引述波蘭媒體 XYZ 報導，新股東包括快遞平台 InPost 創辦人 Rafal Brzoska、AI 語音新創 ElevenLabs 執行長 Mati Staniszewski，以及食品與飲料巨擘 Grupa Maspex 執行長 Krzysztof Pawinski。三方合計預計投入約 5 億波蘭幣，折合約 1.3 億美元，換取 SGE 的股權與未來 SMR 項目的參與權，顯示跨產業資金對能源基礎建設的興趣正在升溫。

波蘭長年高度依賴燃煤發電，面對歐盟減碳壓力與工業升級需求，如何在維持供電穩定的前提下減少碳排，成為政府與產業界共同難題。Solowow 認為，小型模組化核電可在相對較短的建置期內提供穩定基載電力，並降低對煤炭的依賴，對波蘭這類以重工業為主的經濟體尤具吸引力。

SGE 已取得 GE Vernova Hitachi Nuclear Energy 的 BWRX-300 技術在波蘭的部署權，這款反應爐設計為 300 兆瓦等級的標準化機組，強調模組化建造與較低資本成本。原本 SGE 以 2030 年為首座 SMR 商轉目標，但如今時程已調整至 2032 年，顯示在監管、融資與供應鏈等現實條件下，項目推進仍需時間磨合。

從國家層級來看，波蘭政府也同步推進傳統大型核電計畫，規劃在 2036 年讓第一座大型核電廠上線，同時把 SMR 視為未來能源組合的另一塊拼圖。不過，目前官方尚未提出完整的 SMR 國家策略，包括補貼架構、保證收購機制或融資工具等都仍在討論中，令民間投資人在風險與潛在回報的衡量上難以一次看清全盤。

在專案治理上，Solowow 表示，SGE 已與國營能源巨頭 Orlen 就共同合資開發波蘭首座 SMR 達成協議。這份協議被視為化解雙方先前在控制權與職責分工上的歧見，但具體細節尚未公開。市場解讀，若民間資本與國營企業能形成穩定合作架構，將有助於後續多座 SMR 擴散部署，並降低政策更迭對項目進度的衝擊。

除波蘭外，BWRX-300 技術在海外的進展也備受關注，因為這將直接影響 GE Vernova(GEV)、Hitachi（HTHIY）（HTHIF）等供應商的全球能見度與訂單能見度。目前首座使用 BWRX-300 設計的反應爐已在加拿大開工，另一座位於美國田納西州的 SMR 計畫則正在通過監管程序，兩案被視為未來輸出至其他國家的示範樣本。

本月稍早，GE Vernova、SGE、Hitachi 以及韓國工程建設公司 Samsung C&T 共同簽署協議，將在東歐與英國推廣 BWRX-300 技術。依此安排，SGE 預期會成為東歐多國的技術與專案整合核心，扮演區域領導者角色。對 GE Vernova 而言，一旦波蘭及周邊國家陸續啟動多個 SMR 專案，將可望替其核能業務帶來實質的設備與服務需求。

不過，SMR 在歐洲的商業化仍存在爭議。支持者認為，小型機組有助分散風險、縮短工期並提升融資可行性，且在電網靈活調度、搭配再生能源方面具優勢；持反對意見者則質疑成本預估過於樂觀，且多座分散式核電站在安全監管與廢料管理上可能更複雜，若各國核安制度與人力尚未跟上，貿然擴張恐埋下風險。

在波蘭案例中，民間企業家與科技新創資本的加入，凸顯能源轉型已不再只是公部門的工程，而是新一輪產業機會的戰場。未來幾年，關鍵變數將包括波蘭政府能否提出具預測性的 SMR 政策框架、與 EU 能源與減碳目標的整合程度，以及 BWRX-300 在加拿大、美國等先行市場的實際運轉與成本表現。

若上述條件能逐步明朗，小型模組化核電有機會從「概念股」變成實際的區域基礎建設標配，波蘭也可能從煤炭大國轉型為東歐 SMR 樞紐。反之，若監管遲滯、成本失控或安全疑慮升溫，現階段看似前景耀眼的 5 億波蘭幣投資，也可能成為歐洲能源轉型過程中被迫放慢的實驗代價。